今天美股稍微小回檔
但連續漲那麼多天了還是很強
許多中小型雲端股都領先突破新高
例如我們上週提到的雲端通訊平台Twilio,上漲14%
如果覺得挑選個股波動太大,我們之前也有介紹雲端產業ETF(代號:WCLD)
並在9月18日文章中認為有機會止跌,後來也一路上升
但這波上漲行情中,如果選到能源業一定懷疑人生
以能源產業ETF(代號:XLE)來說,股價直逼3月低點
最近許多研究機構認為化石能源需求高峰已過
疫情讓數位趨勢一去不回,有些事情就是回不去了
不過能源運輸業在整體能源產業仍算相對強勢
因為多數合約運費以運量計算,跟油價或天然氣價格漲跌關係不大,獲利會較為穩定
例如今天介紹的能源運輸公司就連續配息超過65年,更連續25年調高股息
平均每年成長11%,目前殖利率仍有8.22%
而且這家公司也有發行債券特別股,每年固定配息超過6%
由於配息類型屬於利息,所以也不會扣稅
如果以領取穩定現金流為目標,我覺得特別股是不錯的選擇
但若投資普通股,就要仔細考慮能源需求能否回到往日水平
大家覺得能源股還能回到過去嗎?
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整理這篇文章的用意是希望剛開始學習的朋友,能夠有個基本的概念。
相信有很多人對這個話題有更深入的了解,也希望你能參與討論,說不定能幫助大家打開不同的思路。
因篇幅有限,只挑選幾個常見的ETF來做比較,若是有任何想法也歡迎補充。
【美國ETF介紹】SPY、VOO、IVV、DIA、QQQ、XLK、VGT、VTI、BND、SOXX
、SMH、VNQ、XLP、XLY、XLV、XLB、XLF、XLE。
【前十大持股】
科技類股:【APPLE蘋果】、【AMZN亞馬遜】、【MSFT微軟】、【GOOGL谷哥】、【FB臉書】
金融服務:【VISA信用卡】、【MA萬事達卡】、【PYPL行動支付】
家庭、民生用品:【JNJ嬌生】、【PG寶僑】、【3M公司】、【HD家得寶】
半導體類股:【TSM台積電】、【INTC英特爾】、【AMD超微】、【QCOM高通】、【NVID輝達】
【報酬率比較】
主頁連結有整理好的資料可免費下載
【回顧】
2020年初因傳染性肺炎(COVID-19)的爆發我們迎來史上第一次5次熔斷和負油價。
美聯儲為了安定市場推出了【次級市場企業信用機制(SMCCF)」】和【無限QE政策】。
其中美聯儲的【無限QE政策】導致了市場資金氾濫,近而推升了股票市場的價格,其中有非常多的資金流向因疫情受益的科技巨頭【FAANG】。
【投資風險-反壟斷法】
7月29日美國國會召開了今年最受矚目的一場聽證會,
主角包括亞馬遜、蘋果、Google、Facebook 四家公司。
(聽證會內容)
FB:Facebook 收購了同性質的 Instagram、WhatsApp,在社交領域已具壟斷地位。
APPLE:Apple 的 App Store 對每個 APP 都收 30% 利潤可能過高,而且其審核標準過於嚴格、不夠透明,而且 Apple 自家的 APP不受與第三方相同的規則約束。
GOOGLE:反壟斷小組認為 Google 在網路搜尋、網路廣告,以及手機作業系統 Android 佔據市場主導地位,進一步打壓競爭對手;另外 YouTube 上流竄的假消息影片也有可能會被提出來。
AMZN:反壟斷小組認為 Amazon 在電商領域「球員兼裁判」指控他們濫用了同時作為零售商以及第三方賣家託管平台的角色,在消費者找商品或看到廣告時,會優先看到 Amazon 自己所販售的欄位。
這些科技巨頭佔了整體市場很大的比重
我們需要思考的問題是,他們是否會面臨被迫拆分或是新法規的約束?
再20幾年前(1998年)微軟也同樣受到反壟斷的調查。
在當時微軟系統已經稱霸電腦市場,眾議會已經在討論怎樣將微軟拆分,若不是比爾蓋茲【刻意扶持競爭對手】和剛好遇到【2000年的科技泡沫】微軟可能就難逃被拆分的命運。
但微軟在這之後也不好過,為了【規避反壟斷監管】
它刻意隱藏財報的淨利潤(讓財報不要太好看),也犧牲掉許多拓展市場的機會(手機市場)。因此我們可以借鑒微軟的例子,來思考這些科技巨頭可能會面臨的風險。
【投資風險-流動性風險】
當大量投資者購買ETF時,會推動ETF的價格上升(市價上升),也就會發生【溢價】的情況,
反之大量投資者拋售ETF時,會造成etf的價格下降(市價下降),也就會發生【折價】。
這時就需要【合格參與者】(摩根、高盛)去【增加】或【減少】發行量,來調節etf的價格。
但要注意的是這些【合格參與者】並無收取任何佣金,也沒有法律義務去平衡ETF的價格。
當市場發生流動性風險開始崩跌時(3月份),這些【合格參與者】為了自保會撤離市場。沒有機構來調節ETF的價格,就會導致ETF的市價遠遠低於實體的淨值。
為此美聯儲才設立了【次級市場企業信用機制(smccf)】作為買家,來穩定ETF的價格。
【總結】:
以上介紹並非投資建議
歷史績效僅能做為參考,不能保證未來也是如此。
像是今年表現特別好的科技股(XLK),也有它需要擔心的風險,房地產(VNQ)今年表現不佳,也是受到疫情影響。
若你對單一產業不夠了解,那可以考慮投資(VOO)、(VTI)或(ITOT)這種較分散的ETF,獲利相對較少但也相對安全。
希望這個文章的整理,能狗提供給大家一些基本的概念
,大家可以在底下留言提問或討論延伸話題!(稅法、匯率、券商、美國選舉等等),幫助觀看這篇文章的朋友能夠由淺入深的參與討論。
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數據來源:
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【 用ETF投資全世界 】
在台灣,除了股票之外,最受歡迎的投資工具就是基金了。
很多沒有時間與心力研究股票的朋友,都喜歡透過基金來投資。 一來是基金投資許多公司,可以減少單一公司突然大跌的損失;再來,基金有優秀的經理人和眾多研究團隊幫忙選股,可以減少投資的茫然。
可是,坊間這麼多基金,卻不見得每個經理人都很優秀。 怎麼樣才能稱為「優秀的基金經理人」?就是績效能「超越大盤」!
超越大盤是什麼意思?比方說,如果今年台灣加權指數漲10%,這支基金今年卻漲15%,那就超越大盤了。
要每年都超越大盤是相當困難的事。有的經理人去年很厲害,投資人因此蜂湧而至、投資他操盤的基金,結果他今年卻表現平平;有的經理人去年表現平平,投資人因此忽略了這檔基金,可是他今年卻異軍突起。
所以,要從五花八門的基金中挑出「能持續超越大盤」的經理人真的不容易。
於是 ETF 就出現了。
ETF 是「Exchange Traded Fund」的縮寫,又稱「指數型基金」。與基金經理人「超越大盤績效」的目標不同, ETF 的目標是「複製大盤績效」。如果今年台灣加權股價指數漲10%,那 ETF 的目標就是漲幅貼近10%。 漲跌越靠近大盤,代表這檔 ETF 的表現越好。
如此一來,我們就不用在茫茫基金海中煩惱該選哪檔基金好,我們只要老實持有 ETF ,就能得到跟大盤相近的績效了。
但話說回來,持有 ETF 也就少了獲得超額報酬的機會。
如果投資基金,那有可能選中今年表現特別好的基金,然後賺到比大盤還要多的報酬,投資 ETF 則幾乎不可能。
另外一個優點就是管理費更便宜。 ETF 的管理費比基金便宜非常多,以「富達美國基金」和「iShare核心標普500指數 ETF (股票代號:IVV)」為例,富達美國基金的管理費最高達1.5%。
🔥(請參考圖一)
而「iShare核心標普500指數ETF(股票代號:IVV)」管理費則只有0.07%,
🔥(請參考圖二)
只有基金的 1/20。
管理費就像是自己開店的店租一樣,不論店面賺不賺錢,都得繳租金。而不論股市漲還是跌,投資 ETF 或基金都得繳管理費給金融機構。此時,我們當然希望管理費越便宜越好了。
而1/20的差異,相當於店租 10 萬台幣跟店租 5000 台幣的差別。真的差不少啊。而券商或銀行也提供相當多的 ETF 供客戶選擇。列表如下 https://goo.gl/HnFpzT 其中有不少投資美國產業的 ETF 。
我們來看看,川普當選後的這一個月,各產業 ETF 績效如何?
🔥(請參考圖三)
由圖中可以看到,這一個月來,「金融類股指數 (股票代號:XLF)」與「能源類股指數 (股票代號:XLE)」績效排名第一。而「零售業類股指數 (股票代碼:XRT)」則排名最末。
所以,大家一方面看好明年的升息循環對金融類股的影響,一方面也認為川普推出的新政會有利能源產業。
如果我們想試著超越大盤,又怕投資個股的風險,那麼投資產業 ETF 也是一個選擇。這也是 ETF 的好處。
最後,我們把與美國有關的 ETF 挑出來
🔥(請參考圖四、圖五)
希望透過我們的介紹,讓海外投資不再這麼的遙遠與困難,不知道投資美國哪一家公司嗎?沒關係,直接買下全美國吧!
👉備註:本文授權轉載自畢德歐夫
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