📗讀書心得－《Big Money Thinks Small》 (上)
《Big Money Thinks Small》是富達投資公司旗下一檔低價股基金(Fidelity Low-Priced Stock Fund, FLPSX)經理人Joel Tillinghast所撰寫的自傳。之前我們曾經簡單介紹過這本書，當初因一通電話，深受彼得·林區的賞識而進入富達，近三十年的投資生涯中，FLPSX取得的年化13.8%的投資報酬率，贏過大盤與同類型小型股指數型基金的回報率。
FLPSX的投資標的，主要是專注於全球被低估的公司，在1989年基金成立時的設定是美股美金15元以下的公司，而目前則主要投資(80%)於每股價格低於35美元或盈餘殖利率高於Russell 2000指數中位數的普通股，這樣的設定使標的多為中小型公司。
之前在雜誌上看到這本書的推薦時，有查了一下這檔基金前十大持股，裡面有台灣的鴻海。除此之外，目前這檔基金的第一大持股是UNITEDHEALTH GROUP INC(UNH)，這本書中，Joel Tillinghast在後半部也有描述他如何分析並決定購買UNH的過程，自2010年每股約$30元買入後到2016年約為$150，近期股價約在$230元左右。另外還有許多其他過去所做投資決策的經驗談，提供給讀者很好的思路去學習正確的投資方式。
👑總結Joel Tillinghast在書中提到的五項「投資原則」：
1. 理性投資
2. 投資自己能力圈的股票
3. 投資有能力、誠實的經營者
4. 投資有競爭優勢或堅強資產負債表的企業
5. 投資便宜的股票
👑建立一個完整的「決策流程」，在本書中分為五個部分：
1. 建立正確的投資心態
2. 投資人面對的盲點
3. 辨別誠實、有能力的公司管理階層
4. 辨識基業長青的企業
5. 評估公司的價值
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