【#Podcast更新了】
EP45: 為什麼美股最近大暴跌？能源短缺是假議題嗎？
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
✍🏻 搭配文章：https://gamma.to/notes/9LL4ODafjJRmJanoXqaV?fbclid=IwAR2QfCU78pb7OyO0CC50Bi1gzrhu7DXmgksUpMnyfce2V4GZgetR-lQbyI8
對近期市場看法
🔖 長債殖利率走升:
1.能源短缺產生對通膨的隱憂，推動 10 年期公債殖利率上漲
2.DCF 公式，利率上升，股價下調
3.Gamma 認為這不至於會導致黏性通膨 (成本驅動價格上升、但實質經濟沒有成長)，尤其 Delta Variant 的時候已經把經濟復甦往後推，所以其實經濟成長放緩的論述已經 price in
🔖 美國政府債務上限調高的談判僵局:
這個消息出來的當下，市場就會迅速反應，那麼債券價格 (殖利率) 在那個當下就會 price in
🔖 回歸到最近市場修正的原因:
1.因為整體股票持倉水位仍然在歷史的高點，而經理人為了降低曝險，拉高現金持有
2.Gamma 認為他們就是再找理由賣股票，上面這些就是很好的理由
3.Q3 表現向來不好，尤其是 9 月，不需過度擔心
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Gamma 認為在最近的市況中，感到更有趣的反而是能源短缺可能的投資機會。
🔖 能源短缺的通膨論述合理嗎？
1.先定義好供需造成的通膨 vs 貨幣造成的通膨
2.影響也小，因為經濟活動要到明年才會更加旺盛
🔖 能源短缺問題現象:
1.從供給面看能源短缺
2.中國政策加劇能源短缺
3.燃料煤
4.LNG
gamma股票 在 [心得] GME 的嘎空事件- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
小弟骨版菜雞一隻，最近看 GME 的事件看得不亦樂乎，為了去看 Reddit 討論串，才發現很多專業術語不懂，稍微做了功課想跟大家分享，不知道以下理解有沒有錯。
## 名詞定義
MM - Market Maker 造市者/主力
Short Squeeze - 嘎空
Strike Price - 履約價
in the money - 價內，履約價 < 市價
out of the money - 價外，履約價 > 市價
Short Interest - 借券數量
Average Daily Trading Volume - 平均股票流通量，過去 20 or 30 天的每天股票交易量
Short Interest Ratio - 放空率 = Short Interest / Average Daily Trading Volume
Day to Recover - 跟 Short Interest Ratio 一樣，可以想像放空率 = 200% = 要兩天才將所有借券的股票才能回補完
Naked Short Selling - 無券放空
Delta - buy call option，市價越接近價內，越高，數值從 0-1
Gamma - Delta 的變化率
## 前提
- MM 會賣 sell put option
- 市價越接近履約價 -> Delta 越高 -> Gamma 越高
- MM 根 Gamma 越高需持有越多真的股票避險
- 為了避險，MM 可能會是買更多股票 or 賣股票壓低價格
## Gamma Squeeze
- 賣越多 call option -> gamma 越高 -> 買更多股票 -> 股價上漲 ->gamma 越高 -> ...重複循環
## 心得
這次的事件已經不單純是嘎空現貨 (Short Squeeze) 了，而是嘎爆現貨選擇權，造成 Gamma Squeeze。
加上周五是保證金到期日，也就是增加 MM 必須去追現貨的壓力。
## 參考
- https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/
- https://www.davemanuel.com/investor-dictionary/gamma-squeeze/
- https://www.investopedia.com/financial-term-dictionary-4769738
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我一定會忍不住買一些XD
※ 編輯: comteken (1.161.24.242 臺灣), 01/28/2021 21:54:22
※ 編輯: comteken (1.161.24.242 臺灣), 01/28/2021 21:54:32
※ 編輯: comteken (1.161.24.242 臺灣), 01/28/2021 21:56:16
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