Zhi-gang Huang 單車小子 讀後心得:
第四章 : 防禦型投資者的投資組合策略
這一章主要在重申防禦型投資者的組合策略，應將資金分散於高等級債券和普通股。而持有股票的資金應屆於75到25%之間，債券與現金則與股票做反向調整。而標準的比例是50%的股票和50%的債券。當股價高漲時減低持股比例至50%以下，並增加債券與現金的比例。
一般來說，除非對自己的持股具有強烈的信心，否則建議不要超過50%的持股比重。所以當持股因股價上漲，使持股比重到55%時，我們應該賣出5%的股票，轉為債券或現金。反之當股票下跌時，則持續買進股票使持股比重維持50%。
這樣的作法報酬率無法讓人興奮，可是簡單又很安全，也不會因為錯過機會而懊惱，但卻違反人性。因為人總是會因看到股價漲而更貪婪的追價，因股價跌而害怕不敢買進。而葛拉漢投資的精髓便在於此，他用紀律取代情緒和猜測。而情緒和猜測是投資過程中最大的難關與障礙。
此外，這章還大概介紹了一些債券的總類及證券的類型。不過一方面國籍不同，跨國去購買這些債券，不僅債券本身的選擇非常專業，稅的問題也是門學問，所以我自己是用複委託去購買海外ETF。若用複委託去買美國市場的債券股票，或是債券ETF等投資商品，所得利息通常會被課30%的稅。但是如果購買香港市場的基金和ETF則只要課總所得的2%。這類的問題也許你可以參考以下文章，或是直接請教你的營業員。
http://journal.eyeprophet.com/financial20131111/
不過一來自己海外所得不多，二來課稅複雜，自己是眼睛閉著讓它課，不會刻意去傷這個腦筋。但所得多的人，繳稅稅率高的人，或許要多思考如何避稅?
而本章所提到的債券，由於國籍和時空背景不同，所以就直接省略，或者可以參考本書的P118頁的圖表。值得特別提出來的是，葛拉漢並不贊成我們去買高收益債券，及所謂的優先股(或者我們該稱之為垃圾債券)，因為高收益債券的違約和下跌的風險都很高。而優先股當公司破產時，求償順位排在債權人後面，獲利的潛力也低於普通股，只有在公司獲利發配股息時可以配到息。是一種兩頭吃虧的投資。�
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寫到這，讓我們停下來思考一下。在全球狂印鈔票的當下，很多金融商品的價格已經被嚴重扭曲，美國中長天期的國債利率都只剩1%多，歐洲和日本不少債券還負利率，這應該是葛拉漢當時想像不到的，所以對防禦型的投資人來說，債券還是個好的投資標的嗎?或許只有夠格的積極型投資人，才能夠找到不會倒的便宜貨上下其手吧?
複委託 避稅 在 [請益] 海外所得匯回課稅問題- 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
嗨大家好
想要跟各位大大們請教一下
最近在研究海外所得課稅的問題
爬了一些文，雖然本人是奈米戶
不過還埋好奇海外課稅的一些相關問題
以下金額為台幣
我有查到說基本所得額（綜合所得淨額＋海外所得＋應計入之雜項）
要大於670W以上才有可能被課到稅
且海外收入計算以每年以實現獲益為基準
如果打算長期投資每年年初投入100W在國外券商
假設年報酬率10%
第一年到年底時賣出再馬上買進實現損益10W
第二年到年底賣出再買進 實現獲益（100+100+10）*0.1=21W
第三年................ 實現獲益33.1W
.....
.....
.....
.....
.....
第十年 實現獲益159.37W
如下圖所示
那第十年時資產已累積到1700多Ｗ
1.上述例子是每年有做買賣實現損益
2.但假如持續不斷買進未賣出
累積起來第十年在一起直接賣出時當年度所得就會超出670W了
想問一下
1.的情況一次匯回1700W會遇到什麼困難嗎
第十年申報時是否可以說1593.74Ｗ是匯回我的投資本金 159.37才是海外所得
2.的情況以長期投資來說是否不建議如此操作因為會被課稅
第十年申報時只能伸張1000W為投資本金其餘700多萬為當年度海外所得
謝謝各位大神撥冗回答
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.174.20.89 (臺灣)
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※ 編輯: guitarstep (1.174.20.89 臺灣), 06/17/2021 22:43:07
※ 編輯: guitarstep (1.174.20.89 臺灣), 06/17/2021 22:45:48
我指的是 如果第十年匯回時才實現損益
1. 700w 所得（當年度申報提供對帳單）1000w本金
2.跟340w(1700w*20%)(當年度申報不提供成本證明)
反而不提供成本還比較有利 好奇是不是這樣子
※ 編輯: guitarstep (1.174.20.89 臺灣), 06/19/2021 22:36:08
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