本文討論目前市場上重要的公債與公司債殖利率。
美國各年期公債目前的殖利率如表格所示:
表格中,”年期十年,殖利率1.35”代表,十年後到期的美國公債,在這一天的到期殖利率(YTM)是1.35%。
跟去年相比,一年期以下的債券殖利率走低。譬如一年期,從去年的0.13%降到0.08%。
三年以上的公債殖利率上升,譬如十年期,從0.67%上漲到1.35%。
美國聯準會在2020三月將聯邦基金利率調低到0.25%之後至今,並沒有更動利率目標。但是公債殖利率卻仍在變化。而且變化不一致,短期公債殖利率降下降,中長期公債殖利率走高。
所以千萬不要以為所有債券的殖利率,都會跟著央行的利率調整方向行動。這是一個對債券市場最常見的誤解。
第二個常見的誤解就是以為債券市場容易預測。以為自己很簡單就可以知道何時該買債券,何時該離開債市。只享受到好處,沒有壞處。
假如你發現什麼投資方法,只有獲利沒有風險,在喊:”我找到了”之前,最好先再檢查一遍自己的思考有沒有什麼出問題的地方。
接下來是美元計價的投資級公司債殖利率
美元投資級公司債殖利率跟去年相比,短年期公司債殖利率下降。但中長期公司債殖利率上升。
許多朋友常以擔心的口吻問道:”現在是不是投資債券的好時機?”。
說真的,這個問題就算債券天王葛洛斯也無法給你100%肯定的解答。
而且,除非你是繼承龐大家產的人,資產總價值大多在出生的那一刻就決定了。對於大多數藉由工作賺取收入的人,他會不斷的有收入進來,他會不斷的拿資金去參與金融市場。
就跟股市投資一樣,有時候你會投資在事後看來很不好的時間點,有時候你會投資在事後發現很好的時間點。
債券投資也一樣。
我們無法確保所有資金都買在最好的買點。這種要求完美的想法,造成很多投資人一直遲遲沒有參與金融市場,反而錯過報酬。
你想得到股市投資的好處,你就要持續的在股市之中。度過它壞的時期,也參與它好的時期。
債券投資也是一樣的道理。
還在想:”只能賺錢,不能有風險”?
還在希望別人給你保證,”沒有問題,沒有風險”?
投資,不論股市或債券,都是承擔風險去換取報酬。
金融資產之所以會有報酬的可能,正是因為它會讓人覺得擔心。很難找到"完全沒問題"的投資時點。
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過40萬的網紅我要做富翁,也在其Youtube影片中提到,上星期我們已預視全球可能因為經濟放緩而放水,不到一星期美國今日凌晨時份就宣布一口氣減息 0.5%,聯邦基金利率一下節調降到 1-1.25%。 聯儲局突如其來的舉動,令市場嚇破膽,昨天拗腰回升的標普,立即回調。美國突然放水,首當其衝的是中國嗎?歐盟會如何應對? 一石激起千層浪,這個震撼彈,會對全球...
聯邦基金利率2020 在 Joe's investment Facebook 的最佳解答
Joe:「最近fear and greed index來到相對低的位置,大盤股價相對高,看來散戶們可能心態偏保守,大家都提前害怕通貨膨脹拉高的負面影響。」
加拿大西安大略大學 (Western University)艾維商學院金融學教授George Athanassakos警告,歷史上觸發市場泡沫破裂最常見的催化劑,就是通膨和利率走升,而美股正處於資產估值泡沫之中,這場泡沫恐比想像中更快破裂,回顧歷史,金融創新導致了投資銀行家、商業機構創造新證券的風潮,從南海公司到荷蘭鬱金香狂熱,人們合理化一切資產的估值,金融創新促進大量借貸和保證金投資,但在通膨、利率走升時會導致泡沫破裂。
Athanassakos指出,從1987年的「黑色星期一」股災,到1990年代末期的網際網路泡沫,再到2008至2009年的經濟大衰退,都是在利率走升的環境下發生,當前美股藉由保證金交易購買股票的水平正在飛漲,保證金債務已創下近20年來最大成長,進入市場的散戶人數越來越多,但眾所周知,散戶投資者是糟糕的市場定時炸彈, 他們在市場高峰時興高采烈,在市場底部驚慌失措。流入指數股票型基金(ETF)、美國股票基金的資金,正呈現爆炸式成長,市場上存在的多種危險情況,如具有金融創新特性的線上股票交易平台Robinhood將投資看成1場遊戲,尤其鼓勵新手投資人頻繁交易;Reddit等社交平台,出現所謂的新投資「專家」階層;毫無真正價值的加密貨幣湧現;特殊目的收購公司(SPAC)掀起熱潮等。
此外,Athanassakos指出,還有多種指標顯示,美股正處於欣欣向榮的危險跡象,包括調查顯示看漲者遠比看跌者多、VIX恐慌指數處於極低水平、職業基金經理人的現金餘額遠低於歷史水平、內線交易人士賣出頻率遠比買入頻率高、槓桿貸款盛行、全球債務不斷攀升、估值指標已過高等,Athanassakos最後警告,儘管聯邦基金利率迄今維持不變,但通膨仍在醞釀當中,利率走升只是時間問題,美國10年期公債殖利率已在數月內從0.6%升至1.6%。
知名財經部落格SentimenTrader研究發現,若以4月份通膨數據計算,當前S&P500支付的股息和盈餘殖利率(earnings yield),創下歷來新低,4月份美國消費者物價指數(CPI)年增4.2%,超過S&P500盈餘殖利率的3.3%。這代表經通膨調整後,S&P500的盈餘殖利率為負0.81%。此種情況相當罕見,SentimenTrader分析師Jason Goepfert表示,S&P500的盈餘殖利率計入股息後,報酬通常與通膨相當。換句話說,S&P500的「實質」盈餘殖利率、或是經通膨調整的盈餘殖利率大多為零。盈餘殖利率跌至負0.81%,為1970年有紀錄以來新低。
乍看之下,這似乎代表債優於股。彭博數據顯示,26日S&P500的股息殖利率為1.4%,略低於美國10年期公債殖利率的1.56%。然而,細看就會發現,情況並非如此。經通膨調整的盈餘殖利率仍優於公債。依據SentimenTrader估算,S&P500的實質盈餘殖利率為負0.81%。此一數字高於美國10年期公債實質殖利率的負0.87%。另外,S&P500的名目盈餘殖利率為3.3%,也高於債市價格隱含的10年通膨年率2.4%。
與此同時,Goepfert警告,回顧歷史,S&P500實質盈餘殖利率轉負令人憂心,殖利率跌破零後,接下來兩年S&P500的最大跌幅為32%、而且最多只有上漲7%,上述情況僅在1980年1月曾出現例外。他說,歷史雖然不是完美的嚮導,但是這意味美股的長期走勢出現紅旗警訊,但是,近期內美股或許有撐。
外資指出,庫藏股回購的閉鎖期終結,預料將有破紀錄的資金灌入市場,有望刺激美股再衝新高。高盛的John Flood表示,美國企業的庫藏股閉鎖期於4月23日結束,目前美國企業批准實施的庫藏股金額,遠高於2020年同期。Flood寫到,2021年至今通過的庫藏股買回金額,比2020年同期高出75%、比2019年同期高出24%、也比2018年同期高出26%,值得注意的是,2018年全年美國企業的庫藏股回購金額締造歷史新高,如果2021年全年實施的庫藏股金額超過2018年,意味將再創新紀錄。
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=caaf4042-f453-45e3-8e17-ded06a0eecc8&c=MB010000&fbclid=IwAR10PdSz7JX1Njh42N7rwdom-Lmwte1cDx-6MjiqzM3pudzDOfVrIbvMHyc
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3548392
聯邦基金利率2020 在 Joe's investment Facebook 的最讚貼文
Joe:「Fed昨晚的會議結果給市場很大的信心,預估2023年以前維持利率不變,只要暫時確認這一點,股市就算出現短線修正也無大礙,週六的讀者講座,我會再補充我的看法。」
美國聯準會(Fed)的貨幣政策會議,決定維持利率在近零水準,每月購債規模不變,聯邦公開市場操作委員會(FOMC)官員一致同意,將聯邦基金利率的目標區間維持在0至0.25%不變,預期至少到2023年前都不會調升目前的利率,今年經濟成長預計達到6.5%,通膨率繼續低於2%。
聯準會預計今年經濟成長達6.5%,將是1984年以來成長幅度最大的1年,並預計失業率到年底將從目前的6.2%降至4.5%,但失業率在2023年前不會恢復疫情前水準。相比之下,聯準會2020年12月的預測為經濟成長4.2%、失業率為5%。
聯準會主席Jerome Powell表示,得益於聯邦政府和聯準會的積極支持,避免由疫情引發最糟糕的經濟後果,但美國經濟距離完全恢復還很遙遠,聯準會將會持續提供刺激措施支撐經濟。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3470571
聯邦基金利率2020 在 我要做富翁 Youtube 的最讚貼文
上星期我們已預視全球可能因為經濟放緩而放水,不到一星期美國今日凌晨時份就宣布一口氣減息 0.5%,聯邦基金利率一下節調降到 1-1.25%。
聯儲局突如其來的舉動,令市場嚇破膽,昨天拗腰回升的標普,立即回調。美國突然放水,首當其衝的是中國嗎?歐盟會如何應對?
一石激起千層浪,這個震撼彈,會對全球造成甚麼衝擊?今天有 Jasper 及 Pierce 一同為大家分析!
_______________________________________________________________
Jasper期滙商品分享會(Online)▶ money-tab.info/comjasp?fb=1
_______________________________________________________________
本月免費活動【★Top 6】現正接受報名:
1. 新我要做富翁 環球試堂分享會
香港站▶▶ https://money-tab.info/mts-trial?yt=1
澳門站▶▶ https://money-tab.info/mts-trial-mo?yt=1
吉隆坡站▶▶ https://money-tab.info/mts-trial-kl?yt=1
2. 阿業期權分享講座▶ https://www.money-tab.info/optyip?yt=1
3. 贏在美股試堂分享會(Online)▶ https://www.money-tab.info/ussjac?yt=1
4. Kyle英國房地產分享講座▶ https://www.money-tab.info/engkyle?yt=1
5. Eric Sir期指策略分享講座▶ https://www.money-tab.info/futeric?yt=1
6. Jonathan MT4自動程式交易講座(Online)▶ https://www.money-tab.info/mt4jon?yt=1
我要做股神✓ APP下載: http://onelink.to/mtapp ✓ 升級版: https://money-tab.com/membership
❖訂閱頻道收睇更多專業投資影片: https://www.youtube.comhttps://youtube.com/channel/UCdWNwPua...
❖讚好Facebook專頁: https://facebook.com/203349819681082
❖追蹤Instagram專頁: https://www.instagram.com/money_tab/
https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23%E6%B8%9B%E6%81%AF https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23%E9%87%91%E8%82%A1%E5%8C%AF%E5%B8%82 https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23%E6%AD%90%E7%9B%9F https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23%E8%81%AF%E5%84%B2%E5%B1%80%E7%AA%81 https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23%E6%94%BE%E6%B0%B4 https://www.youtube.comhttps://www.youtube.com/results?search_query=%23QE
聯邦基金利率2020 在 基準利率| 美國-市場指標| 圖組 - MacroMicro 財經M平方 的相關結果
美國基準利率由美國聯邦公開市場委員會(FOMC)於每年的八次會議中決定。 ... 9.3.2 Percent Percent 美國-基準利率 MacroMicro.me | 財經M平方 1980 2000 2020 0 12 ... ... <看更多>
聯邦基金利率2020 在 美國聯邦基金利率-指標趨勢圖 - MoneyDJ理財網 的相關結果
聯邦基金利率 即是美國銀行間的隔夜拆款利率,代表的是短期市場利率水準,通常FOMC會對聯邦基金利率設定目標區間,透過公開市場操作以確保利率維持在此區間內。 ... <看更多>
聯邦基金利率2020 在 FED:美國聯邦基金利率到2022年料將維持在0.1% - 奇摩股市 的相關結果
MoneyDJ新聞2020-06-11 06:34:01 記者賴宏昌報導美國聯邦公開市場委員會(FOMC)於美東時間週三(6月10日)下午2點整發布新聞稿、重申聯邦基金利率目標 ... ... <看更多>