【藍圖】09.30 買賣交易的方法論有三種，
第一種是預測，隨選一個類股或一檔股票，
分析這個類股或這檔股票的後勢是漲是跌，
大部份作交易會陣亡都是第一種方法爆炸的，
對於看不懂的類股或股票，就說自己看不懂，
這是避免爆炸的好方法，正所謂不知為不知。
第二種是事件，然後估計哪些股票會受影響，
甚至尋找適合的商品進場，捕獲事件機會財，
這種類型是價值投機，成功通關者不在少數，
筆者不擅長這種作法，分享個超失敗的經驗，
大家還記得2011年的日本福島核電站事件嗎？
筆者自以為這個事件將會加速乾淨能源發展，
押寶太陽能類股，後來是全滅，栽一個跟斗。
第三種是模型，評估能套用模型操作的物件，
然後照表操課，重點中的重點是閃避大賠，
回測正期望值，如果沒辦法或沒能力作回測，
那就需要時間，觀察交易成果能否持續累加，
這條路線有個有趣的地方，其實在進場前，
多半是有機會但沒把握，結果能大賺的那檔，
不是最有自信的那檔，而是跟模型最合的那檔，
其它各種不合，結果小賺小賠，不傷感情，
筆者是走這條路線通關的，這條路線有個缺點，
照表操課很無聊，每天真的就樸實無華且枯燥，
樂趣是開發新模型，不是執行開發成熟的模型。
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益得(6461) #觀察不傷感情
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#益得
日本股票交易 在 [心得] 簡介日本股市的交易所、相關指數和特性- 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
日本有4個股市、5個交易所，共13個股票交易板塊，不過我們平常
在ETF間接投資的股票，幾乎都只集中在一個板塊中。
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原文發表於
https://finance.ffaarr.com.tw/2019/09/Japan-Stock-Market.html
日本股市，屬於已開發市場中的已開發亞太市場，並且為其中
最大市場。也因為日本在亞洲或亞太地區比重很大，有時會
將日本市場視為一個獨立區塊，另設亞太日本以外或亞洲
日本以外的區域指數。
在全球市場中，日本股市市值排第三（僅次於美國和中國）。
根據世界交易所聯合會的資料，日本股市市值（僅包括東京證
券交易所股票）在2019年6月底時為5614217（百萬美金），
佔全球股市市值6.74%。
以下簡介日本股市的交易所、包括範圍、相關指數和一些特點：
一、日本的股票交易所：
（一）日本交易所集團（日語：株式会社日本取引所グループ，英語簡稱JPX）
原本日本的兩大交易所東京證券交易所和大阪證券交易所，在2013年合併
為同一公司，之後兩交易所進行分工，所有上市股票移到東京，所有衍伸
金融商品在則在大阪（改名大阪交易所）交易。
在東京交易所的股票部分，又可分成五個區塊：
1、東證一部：
包括日本幾乎所有的大型、中型股。2019年9月2日，共有2151支
股票在此上市，其中2支為國外股票。在2019年8月底，總市值約
為570兆1千億日元。約佔整個東證交易所市值的96.5%。
2、東證二部：
為東證中的小型股市場。目前共有486支股票在此上市，其中1支為
外國股票，總市值約為6兆8千億日元。約佔整個東證的1.2%。
3、Mothers（マザーズ：Market of the high-growth and emerging stocks）
為東京證交所創建的上櫃創業板市場，1999年才成立。目前有294支股票
在此掛牌，其中1支為外國股票，總市值約為5兆5千億日元，佔整個東
證的0.9%。
4、JASDAQ：
1976年即成立的，日本最早的店頭創業市場，2010年併入大阪證券
交易所（並合併了Hercules和NEO等類似性質市場），2013年併入
東京證券交易所，與Mothers性質較近，但被認為仍有些不同的
特性，因此二者未合併。
底下進一步分成Standard（スタンダード）和Grows（グロース）兩個
板塊，後者收錄具有發展前景的公司，因此對於目前的獲利要求較低。
目前Standard共有672支股票，其中1支為國外股票，Grows有37支股票，
全為日本股票。整個JASDAQ的股票總市值約為8兆6千億日元，約佔整
個東證的1.5%，僅次於東證一部。
5、Tokyo Pro Market：
於2009年新成立，是與倫敦交易所之間的合作計劃為基礎產生，目的是
要培養專業創新的公司。
目前共收錄29支股票，雖然計劃的目標要放眼全世界，但目前仍全為日
本公司股票，總市值約300億日元，約佔整個東證的0.005%。
以上總計共有3664個日本公司，5個外國公司在東京交易所掛牌。而不論
是日本本土以及國際的指數和ETF，大多都只收錄這些在東京證交所上市
的股票。
（二）名古屋證券交易所：
原為三大交易所之一，但上市的股票遠少於東京和原來的大阪交易所，分
為名證一部、名證二部（小型股）以及Centrex（新興企業）三大板塊。
大多上市公司都同時在東京上市，目前名證一部有195個公司上市，僅4個是
單獨在名古屋上市。二部有82個公司，僅49個是單獨上市。Centrex有收錄
14個公司，12個是單獨上市。共有291個公司上市，單獨上市65個。
2019年9月2日時，名證單獨上市公司市值約7400億日元，約為東證市值的0.12%。
（三）福岡證券交易所
於九州福岡成立的地方性股票市場，大多是九州當地的公司在此上市，但也
很多同時在東京上市。分為主板市場以及新興企業的Q-Board(キューボード)。
目前主板共有95家公司，其中單獨上市 21家；Q-Board共有15家，單獨上市4家。
2019年7月底時，在福岡證券交易所單獨上市公司的市值，約2200億日元，僅大
約有東京交易所市值的0.037%。
（四）札榥證券交易所
北海道的地方性交易所，大多是北海道當地的公司在此上市，且其中多數也同時
在東京上市，區分為主板市場以及新興公司為主的AMBITIOUS (アンビシャス)。
目前主板市場有 8個單獨上市公司，41個重複上市公司，AMBITIOUS有9個單
獨上市公司，1個重複上市公司。
2019年7月時，單獨上市公司總市值共僅約2400億日元（主板 700億+Ambitious
1700億），約僅為東京證交所的0.04%。
整體而言，日本國內共有3771家上市公司，分布在不同的交易所和板塊，但
超過96%以上的絕大多數市值都集中在東證一部。
二、相關指數系列：
（一）日經系列指數：日經225為日本最知名的指數，和道瓊工業指數
一樣，採用股價加權，但收錄較不完整，包括有些大阪合併過來的大
企業沒有錄。另還有出包括日經300、日經400、日經500等系列指數。
（二）依交易所區塊區分，收錄各區塊完整持股，其中最有名的是
東證一部指數（Topix），另外還包括東證二部指數、JASDAQ指數
、Mother指數等。另外東證一部指數之下，還有東證100、東證核
心30等延伸指數。另雖然很少人用，也有以名古屋交易所上市股票的
名證股票指數。
（三）全球三大指數系列：包括MSCI、FTSE、S&P指數均有日本各種相
關指數，基本上都以東京交易所的股票為主（絕大多數都是東證一部
股票），僅有MSCI系列指數的規則中，有將名古屋上市的股票納入指
數收錄範圍中，但實際上仍因其他因素，完全沒收錄任何名
古屋單獨上市的股票。
三、日本股市範圍定義：
除了上述提到的，在日本的股票市場上市之外，還包括：
（一）、相關指數大多只收錄一般股，而不收錄特別股。
（二）、「日本公司」一般定義為在日本登記的公司，在東京交易所
的資料中都有明確清楚定義日本及外國公司。日本股票指數會將外國
公司排除在外。
（三）、東京交易所中有63支的Reits。但它們並沒有列入東京交易所的
一般計數（例如前述的世界交易所聯合會的數字），也沒有列入如東證
一部等指數中，而是東證另有Reits專門的指數。但MSCI等國外的日本
指數，則有把Reits加入相關股票指數中。
（四）、東京交易所目前有235支ETF以及24支ETN，一般不算在日本股票中。
（五）、日本有許多公司股票在海外掛牌，其中最多的，就是在美國股市
（包括紐約、NASDAQ和場外市場）的日本公司的ADR，但這些幾乎都是屬
於已在日本國內掛牌，再將股票打包出國的公司。
四、日本股市其他特色：
（一）原本日股的最低交易單位很複雜，不同的股票，一次交易最低單位
從1股到3000股都有，後來逐漸簡化，自2018年10月開始，已全部統一成
以100股為單位。
（二）有漲跌幅限制，依照股價範圍而定，大致上在20%-30%左右。
（三）東京交易所交易時間為台灣時間 8:00-10:30 11:30-14:00。
（中午休息一小時）
（四）台灣人投資日本股票和ETF，不用繳資本利得稅，但原則上需要交的
股息稅15.315%（另一說為10%，待確定）。
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