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《高鐵Q2毛利率負數，但稅後淨利卻是正數？》
高鐵(2633)今年發生疫情，4 ~ 6 月毛利率是 -5.87%， 但稅後淨利率是正數 8.08%，且比去年同期的 5.75% 高，主要是因為高鐵(2633)的 #平準基金。
什麼是平準機制？簡單來說，高鐵(2633)賺得多，就拿出來繳到平準基金；反之若獲利不是很好則可以從平準基金拿錢出來挹注在高鐵。
從 2021Q2 的高鐵(2633)財報的綜合損益表， 業外收入有一項是「平穩額度挹注」 24.23 億元，受到疫情影響搭乘高鐵的人數大減，因此上半年的獲利不佳，便可以從平穩基金中取一些資金到高鐵，藉以平衡各年度獲利，避免出現暴跌暴利。換句話說，只要高鐵不是虧損太多，基本上都能有穩定的獲利。
另一方面來說，當某一年度獲利很好，但現金股利不見得能發很多，因為要先將獲利提列在平穩基金，高鐵(2633)的此策略是高度重視財務穩健。
#高鐵 #財報
防骨牌效應
管控飼料成本 穩定豬價
顏廷棟／銘傳大學財金法律系教授（台北市）
受到政府開放美國萊豬進口的影響，民眾考量食安因素，對於國產豬肉需求大增，促使其市場價格節節攀升，創下近年來平均每公斤超過七十五元批發價的新高紀錄。
面對豬肉價格飆漲現象，農委會陳吉仲主委卻是淡然的表示，由於農曆年肉品需求的季節性因素，這波豬肉價漲幅還在合理範圍內。這番說詞，讓荷包失血的升斗小民聽來覺得格外刺耳。更令人疑惑的是，政府相關部門除公式般的警示商家不得聯合哄抬豬價，否則移送公平會最高可處五千萬元罰鍰外，似乎看不見提出任何平抑豬價的具體措施。
另一方面，國內養豬農戶表示，由於新冠肺炎疫情影響，導致國際採購黃豆、玉米等大宗穀物的貨櫃海運費用增加，連帶反映到養豬飼料成本，每頭豬等於「多吃了一千元」。如此而言，解決豬價飆漲問題，重點應該不在查緝末端哄抬價格，而是在於如何有效管控源頭的養殖成本。有關此點，雖然政府提出百餘億養豬基金計畫，但計畫所列改善汙水計畫、簡化養殖登記、維穩豬價等八大架構措施，項目繁雜且尚無具體實施辦法，恐怕未能即時發揮平抑豬價功效。
管控養豬飼料成本可行方案有二：其一，依據《公平交易法》第十五條第一項第五款加強貿易效能事由規定，廠商可向公平會申請擴大聯合採購黃豆、玉米規模的例外許可，增加合船共同進口事業家數，達到降低運送成本的規模經濟效益。
其二，經濟部考慮挪用部分百餘億養豬基金，重啟一九七○年代因應國際穀價變動的大宗穀物平準基金機制，針對黃豆、玉米穀物統一進口成本，依照平準基準實施到岸補貼國際行情差價作業，以每噸Ｃ＆Ｆ（含運費價）若干美元為基礎，並設定穀物加工後之飼料市場合理價位，直接從源頭管控養殖成本，壓縮豬肉交易市場調漲價格空間。但應注意的是，穀物平準基金只是暫時的權宜措施，因其有違國際自由貿易精神，並有干預市場價格之嫌，是以在短期達成功效後，即應停止實施。
最後提醒政府當局，星星之火足以燎原，倘若當前未能提出有效平穩豬價措施，日後即有可能全面引發民生物價上漲的骨牌效應。
「或許有些人會認為，糧食平準基金與其後的公糧收購保障了稻農福利，是項好政策。但當台灣稻作機械化程度越來越高、農民種稻基本上只是每天頂多花個一小時巡巡田水的休閒活動時，稻作收益就成了農地租金的比價基礎。農民若要出租農地給其他青年農民種植經濟作物時，考量的就是租金價格必須高於輕鬆種稻的收益，而非土地的肥沃與生產力。這就好比店面租金理論上應該要能反映地段的人潮與營業額，此時政府卻強行介入規定了租金下限。但每當選舉時，政府又會將刻意將提高收購價格作為政策利多，以吸引農民選票。久而久之，農地租賃的成本越來越高，農民也越來越依賴政府補助，台灣白米的價格僅次於日本東京，台灣農業的競爭力也就越來越弱。」
https://talk.ltn.com.tw/article/breakingnews/3246577
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這幾天翁P在參加美國政治學年會討論台灣議題，十分之辛苦，但他還是來跟我們討論美國和世界的政治現況啦~~~~ft.美國德州Sam Houston州立大學政治系副教授 #翁履中
不會吧，美國政府又要關門了，你在開我玩笑嗎?根據天下雜誌網路版的報導，【本週五中午，也就是美國時間週四午夜，華府可能迎來「關門時刻」。
9月30日是美國聯邦政府財政年度的結束日，如果沒有通過法案或找到其他方法，聯邦政府就會被迫部份停止運作，這將是最近10年來的第三次。先前分別是在歐巴馬和川普任內。
#美國政府關門 這件事，投資人不需要過度恐慌，以歷史經驗來看，自1980年代以來，美國政府停擺了14次，標普500指數在關門期間並沒有太劇烈的震蕩。在最近一次，川普時代美國政府關門了34天，標普500指數還上漲了10%。
避險基金經理人理萊米德斯（Charles Lemonides）樂觀認為，只要這件事情喬好了，不管是基建法案或大撒幣的紓困方案，都會成為驅動市場更好的利多，市場將迅速反彈。】後續的投資市場會不會跟著變得更動盪不安，甚至影響到美國的正常運作呢?為什麼共和黨反對民主黨要提高債務上限，這樣不是大家一起完蛋嗎?
不過美國為債務解套的方式，竟然是發行萬億美元面值紀念幣？根據香港01報導，【面對國會共和黨人拒絕支持提升國債上限，美國財長耶倫（Janet Yellen）9月28日在參議院銀行委員會聽證上警告，如果國債上限不能在10月18日前提高，美國將面臨史上首次的債務違約。另一邊廂，眾議院議長佩洛西（Nancy Pelosi）則稱民主黨眾議院老將納德勒（Jerrold Nadler）想要有一個「不必國會批准的萬億美元硬幣」。有趣的是，在法律上，拜登當局的確可以鑄造一個面值萬億美元的紀念幣去繞過國會的國債上限。】
美國軍方自從上次的川普任內偷打電話給中方將領問題之後，最近又出了另外一個狀況，在面對聽證會的時候，參謀首長聯席會的將領作證時的說法跟拜登完全不同，根據世界新聞網的報導:【美國自阿富汗撤軍混亂招致國會調查，參謀首長聯席會議主席密利(Mark Milley)28日在參院作證時說，長達20年的阿富汗戰爭是「戰略失敗」(strategic failure)，並表示其實美國應該在阿富汗保留數千駐軍，才能避免美方支持的喀布爾政府垮台，防止民兵組織神學士(Taliban)迅速奪權。先前有消息傳出，密利曾建議拜登總統不要將所有美軍從阿富汗撤出；同時出席28日參院軍事委員會(Senate Armed Services Committee)聽證會的國防部長奧斯丁(Lloyd Austin)、美軍中央司令部司令麥肯齊(Kenneth McKenzie)在會上證實消息為真。】軍令和政令系統講的說法顯然不同，因為拜登在接受電視訪問的時候說軍方沒有建議他要留駐軍在阿富汗!這下子阿富汗戰爭的難堪結果到底要怎麼收拾呢?
被關押許久的華為長公主 #孟晚舟 被釋放了，同時在中國被逮捕的兩名加拿大人也可以回家了，但是這一連串的動作還是中美對抗的一部分，到底是怎麼一回事呢?根據BBC的報導:【審理孟晚舟案的加拿大法官原定於10月21日確定最後裁決日期，卻在不到一個月時突然把人釋放了，為何會有這麼大的轉變？
簡單來說，孟晚舟獲釋是基於她與美國紐約布魯克林聯邦法院達成的一項交易。
孟晚舟承認參與了一些不當行為，作為交換，檢察官延遲了對她進行的電匯和銀行欺詐罪等四項刑事指控，美國政府也同意撤回向加拿大提出的引渡要求。
這一所謂交易在美國法律上稱為「延期起訴協議」（Deferred Prosecution Agreement，簡稱DPA）。
這份協議附帶一份事實陳述，其中詳細說明了孟晚舟如何向一家金融機構做出了故意虛假陳述。該協議要求孟晚舟不發表與該事實陳述相矛盾的聲明，不違反美國法律。
從技術上講，對孟晚舟的指控依然存在，但如果她遵守該協議的要求，這些指控將在在四年內（從被捕日算起，即到2022年12月）撤銷。
從去年年底開始，就有消息傳出，稱美國法院正與孟晚舟就一項協議達成共識。《紐約時報》、《華爾街日報》等國際媒體引述知情人稱，雙方都有此意願，部分原因是他們都不能完全確信能在引渡官司中獲勝。】但這是法律角度的解讀，可是中美雙方各自有甚麼打算呢？
不過美國究竟不是吃素的，從幾件新聞事件可以看出端倪，根據法國國際廣播電台報導：【歐盟：台灣是理念相近重要經濟夥伴但不承認其國家地位】，文中指出：【歐中外長第11界戰略對話在9月28日舉行視訊會議並談及台灣議題，歐盟外交和安全政策高級代表博雷利（Josep Borrell）表示台灣是理念相近的重要經濟夥伴，歐盟及其成員國有興趣與台灣發展合作，但不承認國家地位。】而在華爾街日報的報導：【美國和歐盟將攜手解決晶片短缺和技術問題】。加上風傳媒的報導，【「你們台積電跟我們三星都受影響！」韓媒爆料，美國恐以法令逼迫交出機密？】美國這陣法到底在布局些甚麼呢？
根據聯合報的報導：【日本自民黨主席選舉結果出爐，前外務大臣 #岸田文雄 兩輪投票都以最高票，取得完全勝利。第二輪投票，岸田以257票對170票，勝過河野太郎當選。他也將成為日本第100任總理大臣。岸田將在台北時間傍晚5時舉行記者會。在外交與安保方面，岸田提出「信賴」與「三覺悟」，三覺悟包括誓死捍衛民主主義、誓死守護日本和平與安定、主導能為人類未來有所貢獻的國際社會。岸田主張，強化美日同盟，推進島嶼防衛合作；強化海上保安廳的能力與自衛隊的合作，為了應對中國海警船入侵日本領海，將研議修正海上保安廳法、自衛隊法制定經濟安全保障推進法。】日本的新首相對台灣和對全球的政治狀況會有甚麼影響呢？
另外，北韓最近不是一直謠傳它們的疫情跟經濟狀況都很不好，為什麼又可以發射新型飛彈啦！根據風傳媒的報導：【北韓（朝鮮）又有軍事大動作，13日宣佈已成功試射「遠程巡弋飛彈」，精準命中目標。南韓《韓聯社》指出，這是北韓今年以來第4次軍事挑釁。北韓先後在美國總統拜登就任後的1月22日和3月21日試射巡弋飛彈，3月25日首次進行違反聯合國安理會決議的短程彈道飛彈試射。
北韓官媒《朝中社》13日報導，朝鮮國防科學院於9月11日和12日成功試射最新研製的遠程巡弋飛彈，飛彈沿朝鮮領土和領海上空的預定軌道飛行7580秒（2小時06分20秒），精準命中1500公里外的預定目標。試射結果，最新研製的渦輪風扇發動機的推力等技術指標、飛彈的飛行控制性能、採用複合制導結合方式的末端制導的命中精度全部滿足設計要求，總體武器系統運營有效性和實用性卓越。】這到底是希望達成甚麼目的？總不可能是飛彈射了之後糧食大米都夠了吧？
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