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「《彭博》報導，大豆期貨已經抹去了今年的漲幅，比5月觸及的8年以來高點，下跌超過了20%；玉米和小麥也從多年高位回落，彭博穀物分類指數週四跌幅創2009年以來最大。鎳、白糖、棉花和木材這些商品，最近表現也不太好。
雖然一些大宗商品市場走跌，它們因為各自獨特的因素面臨壓力，像大豆因供需擔憂緩解回落，黃金和白銀則是貨幣政策的不確定性，玉米等農產品則是因種植區的天氣狀況好轉，讓價格受到打擊。但原油和錫等這些受益於經濟重啟的原物料，近期仍保持著漲勢。
另外，美元指數週四（17日）延續了漲勢，讓大宗商品對持有其他貨幣的投資者吸引力降低。而期貨合約的關係，讓很多大宗商品的現貨溢價及季節性因素，也是近期下跌的部分原因。」
#NFTsummer Hi 大家好，我是本月值班編輯 Alyssa。上週 (6/9) ，我同事，AppWorks 分析師 Jack，與區塊鏈新創 Blocto 共同創辦人、也是 AppWorks #19 校友的李玄進行了一場 Fireside Chat，內容非常充實，於是我從中摘錄了三個主題，編輯成文章，分享給大家：
1. 回顧區塊鏈在過去五年內的發展變化：效能變好、應用更廣
2. NFT 的機會：新時代的價值呈現方式
3. DeFi 的機會：把金融主導權回歸個人
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#回顧區塊鏈在過去五年內的發展變化：效能變好、應用更廣
李玄：我大概是從 2015 年開始接觸區塊鏈，先做了些自己感興趣的專案，2017 年加入 COBINHOOD，所以也看著區塊鏈的發展和成長好多年了。現在跟幾年前的產業狀況蠻不一樣的，大概有幾點：
第一點是，當初區塊鏈技術比較在實驗階段，可以選擇的公鏈很少，主要就是比特幣網路、以太坊等等，其他 EOS、Tron 等等都還在測試階段。直到現在，每秒鐘還是只能處理 7 到 20 個交易左右，這種效能對於實際應用是完全不夠的。很多人想要把區塊鏈用在支付、金融上面，假設把區塊鏈也當作一種支付工具，那至少要達到 VISA 的水準吧？VISA 大概每秒鐘處理幾千筆交易，所以當時的區塊鏈每秒鐘處理 20 筆交易，是完全不夠用。
但現在高效能的公鏈已經蠻多了，像我的前公司也做了個蠻高效的公鏈，我們在 2018 年的時候，可以做到每秒鐘超過 1 萬筆交易，而現在也有比這個更高效能的，目前效能王者應該是 Solana ，每秒鐘可以處理數萬筆交易。當初的效能瓶頸，現在已經不太存在了，如果你要做面對市場的實際應用，目前的鏈支撐得了，另外很多公鏈上面，也有第二層的擴容技術已經開發出來，進一步提升能承受的交易量。
再來，整個區塊鏈市場在幾年前還很新，大多數人關注區塊鏈或虛擬貨幣，主要還是為了炒幣和投資。當時真的有用區塊鏈來做事情的人，全世界可能不到 1%，其中真的有用 DApp 的人，可能又不到 10%，大多數人用區塊鏈做的唯一事情，就是把某個幣從一家交易所轉換到另一家而已。
從 2017 開始，大家就開始嘗試，例如音樂分享、或者是保險等等。也就是一些既有服務，可能有某些中心化的限制，或是沒有效率的地方，希望透過結合區塊鏈，讓整個系統的價值、效率變高，我覺得這種機會是存在的。可是現階段和理想的發展狀況，還有點距離，因為這些應用，必須要有足夠的人參與，讓它有網絡效應之後，才會發展起來。現階段真正用過區塊鏈應用的人比例還很低，你要讓這些人直接跳過所有中間過程，直接去用一個純區塊鏈的產品比較困難，但我覺得這樣的服務，在未來是很有機會成功。
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#NFT的機會：新時代的價值呈現方式
李玄：近期比較可行的機會，在 NFT 和 DeFi 都會都有一些。DeFi 跟 NFT 也都是在 2016~17 年就萌芽，由幾個初始項目、經過幾年的發展，才到現在這樣，比較廣為接受。
為什麼大家都在談 NFT 的商機？因為現在的年輕人，對虛擬跟實體價值的認知有改變，如果去衡量實體資產和虛擬資產的價值，甚至有些人會覺得虛擬資產的價值更高一點。例如遊戲裡面的一把槍或寶物，可能比起現實生活中的一雙鞋或一件衣服還更有價值，炫耀起來更容易。所以 NFT 在這個時代，可以說是佔了一個蠻重要的角色。
現在比較簡單直觀的是，大家都結合 IP 去發行 NFT，所以你如果有些合作夥伴、或是你自己擁有一些 IP，你或許可以做應用，也可能賺到錢。發行 NFT 這件事，目前已經很多人做了，可是我覺得，可以想像下一步會興起什麼？用戶拿到 NFT 後有什麼搭配的機會？例如我有了 NFT 商品之後，總是想要炫耀，所以就有 Metaverse 或 Showroom，或是像我們認識一些團隊，有人結合 VR、有人結合電子相框做虛實整合，電子相框會綁定用戶的錢包，隨機顯示錢包裡的 NFT。我覺得搭配現在 NFT 潮流，這可能是一些可以嘗試的方向。
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#DeFi的機會：把金融主導權回歸個人
李玄：DeFi 的價值，是它試圖在區塊鏈上做一個去中心化的金融服務。它滿足了某些原本傳統金融服務，例如借貸、交易、期貨衍生品等功能，同時他應用在區塊鏈上，所以帶來幾個好處，一個是 permissionless，不需要任何人授權你使用這個服務；另一個好處是，這些去中心化金融服務，所有功能，包括合約、程式、API 接口，都是公開在區塊鏈上的。例如一個借貸平台，要跟另一個交易平台串接在一起，變成一個產品可以直接借錢來交易，這樣的功能很容易在區塊鏈上發生，可能一兩天就可以接好，有點像是積木，可以組合出很多延伸應用，所以這整個產業成長的蠻快、蠻爆炸性的。
像 DeFi 的話，因為現在有很多新的鏈在蓬勃發展，現階段一種最直接的做法，是去複製某個已經在別的鏈上運行、用戶很多的模式，再搬到另一個鏈上面；或者是做整合器，例如現在市面上有三家不同交易所，就可以做整合，把交易功能串接起來，幫忙比價，我覺得這些是比較直觀的應用，目前也很多人嘗試。
還有一些其它的機會，例如結合虛擬和實體金融市場的串接。例如說，可以串接一些原物料，例如大麥、小麥的報價，或者是金價，讓這些交易在區塊鏈上面有效率的運行，我覺得這裡還蠻多機會。
換句話說，就是跟著現在既有的潮流，去觀察一些還缺乏的東西，從中去延伸發展。比起前面提到那種跳過既有行為模式，直接去做去中心化的應用，我覺得這個路線會更容易、更快速一點。
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如果看完文章，有興趣了解更多 Jack 與李玄對談內容，可以參考完整影片：https://bit.ly/3xokiqV
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[與談嘉賓]
Blocto 開發的 DApp 手機瀏覽器以及錢包，是許多人進入 Blockchain 以及 Crypto 世界的入口，今年，Blocto 又進一步在專為 NFT 所設計的公鏈 Flow 上，開發出第一個去中心化交易所 BloctoSwap: https://blocto.portto.io
在創辦 Blocto 之前，李玄曾先後在 Yahoo、Agoda、17LIVE 擔任軟體工程師，並曾領導 Cobinhood / Dexon 的開發團隊完成 ICO，創辦 Blocto 後，則申請加入 AppWorks Accelerator #19，是 AppWorks 生態系中，非常優秀的 Blockchain 創業者。
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[同場提醒]
AppWorks Accelerator #23 正開放申請中，歡迎所有 AI、Blockchain、NFT、佈局東南亞的創業者們加入這個社群，一起切磋成長：https://bit.ly/2TB3oqy
《文茜的世界財經周報》
【比特幣或是下一個大泡沫引發金融危機 ？12/10芝加哥期貨市場開放比特幣交易 短短數天歷經暴漲暴跌 朝鮮.拉美富人.恐怖分子.日本渡邊先生.貪汙犯都利用比特幣交易炒作 美聯準會主席葉倫稱比特幣泡沫風險隨時會爆發 但不會造成金融系統性風險】
我們是期貨經紀商。你知道期貨商品有哪些嗎？所謂的期貨商品就是農作物。例如你早餐喝的咖啡，作麵包的小麥，用來作培根的五花肉，也就是三明治裡跟生菜和番茄夾在一起的那個培根。現在還有其他商品，例如冷凍柳橙汁和黃金。當然啦，黃金跟冷凍果汁不同，黃金不是長在樹上的。
喜劇片「顛倒乾坤」中，期貨市場被描述成投機者買空賣空、賣空買空、追求高報酬的極樂園。繼原物料、貴金屬、股票和貨幣等品項後，如今又出現一項劃時代的新標的。美國芝加哥期權交易所（Chicago Board Options Exchange, CBOE），於當地時間十二月十日晚間五點搶得頭香，推出全球首檔比特幣期貨。由於投資人追捧太熱烈，導致交易一開張，就讓網站兩度出現癱瘓，簡直讓比特幣成了名副其實的「奇（期）貨可居」。
交易首日的狀況很不錯。我們把新商品介紹給市場，後台作業端都按預定計畫，為昨晚上線做好準備。不論是系統作業或交易，都是有秩序地進行。首日上架，在美國市場開盤前的全球交易時段內就交易了三千口合約左右。
比特幣獲准進入實體金融體系，成為虛擬加密貨幣（Cryptocurrency）演進史上，最重要的分水嶺。CBOE數據顯示，當天一開盤，比特幣現貨價格在十分鐘內飆升一千美元，來到一萬六千美元左右，漲幅百分之二十。但期貨漲勢更是凌厲，2018年一月交割的期貨開盤價為一萬五千美元上下，才六分鐘就大漲百分之十一，衝上一萬六千六百美元，盤中最高站上一萬八千八百五十美元。二月交割的期貨甚至喊到一萬九千美元，與現貨正價差了兩千美元。期間還因漲勢過猛，CBOE在八小時內，兩度啟動熔斷機制（circuit breaker），出現交易在漲幅百分之十時暫停兩分鐘，超過百分之二十時暫停五分鐘的罕見紀錄。
發行期貨的功能在於讓虛擬加密貨幣合法化，而且可持續下去，讓買方和賣方之間能有從事公平交易的場域，同時讓許多傳統的市場參與者，不論是散戶或法人機構投資人，都有機會接觸到這項商品。
比特幣自2009年問世後，在拉丁美洲和非洲等政治動盪、通膨嚴重地區，交易尤其暢旺，不只被視為保值避險商品，絕佳隱密性也讓投資人得以繞過政府監管，進行資本外移。不過比特幣上路九年，一直是金融市場的配角，紀錄顯示從零元漲到一千元時，花了一千七百八十九天。從一千到兩千元，花了一千兩百七十一天。但令人驚訝的是，比特幣自2016年起漲勢呈現大躍進，週期從週、變成數天甚至數小時，最後在一萬七千漲到一萬八千元時達到極致，只用了十分鐘。堪稱迄今為止，價格變動最劇烈的公開可交易金融資產，也成為經濟學家眼裡，繼十七世紀鬱金香、兩千年的網路股後，歷史上養得最肥大的泡沫。
比特幣純粹是炒作遊戲。就是場泡沫，本身沒有實質價值，加上挖礦成本十分高昂，對社會資源來說是種浪費，跟黃金的道理一樣，比特幣就如同數位黃金，完全無用，還會被當作犯罪、逃漏稅、恐怖份子籌資，洗錢等非法資本挪移管道。
然而按理說只有科技達人或網路宅男才感興趣的玩意兒，究竟為何會在2017年出運爆紅，搶盡鋒頭？華爾街日報認為，首先是包括日本在內幾個國家監管機構，批准比特幣交易，帶動流通。接著是芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權交易所（CBOE），在十一月宣布將提供比特幣期貨交易服務，激勵價格勁揚，首次站上一萬美元歷史高點。其次，股市飆升，
失業率下降，也讓投資人有興趣追求高風險資產。此外，消費者愈來愈習慣透過手機進行款項收付，也讓進入比特幣市場難度降低，進而推動比特幣進入主流文化。不過有趣的是，大部分購買比特幣的人，其實都不太懂比特幣的技術原理，加上比特幣定位曖昧，也為比特幣是否能成為價值儲存工具，或是穩定支付方式，打上問號。
如果你持有比特幣，你想出門用比特幣買點東西，但基於比特幣定價方式和價格波動性，導致你最後打消用比特幣的念頭，因為你知道在五到十分鐘後，你的比特幣可能更值錢了。當有些法令規範出現了，比特幣價格波動的問題可能就會被處理，當更多法人資金流入比特幣市場時，價格波動的情況可能就會逐漸消退。
目前流通的比特幣有1,670萬枚，當總量達2100萬枚時，挖礦行動就會停止，這個時點預計會落在2140年前後。由於供需法則和一般金融商品有別，加上物以稀為貴，比特幣在華爾街一人得道，也帶旺同類型加密貨幣和一竿子比特幣概念股，跟著雞犬升天。比特幣目前市值五千億美元，甚至超越股市大亨巴菲特的柏克夏公司。比特幣泡沫破裂風險確實很高。
我們無從得知何時會發生，很可能在任何時間，但目前看不出醞釀泡沫發生的節奏或理由。這也讓經驗老到的交易員感到擔憂。這些交易員擅長透過經濟背景數據分析市場動向，但比特幣在本質上似乎是沒有章法的。
目前各國並無具體法令規範比特幣交易，歐美地區央行都對投資人發出警訊。彭博新聞表示，全球百分之四十的比特幣，集中在約一千人手中，比特幣爆漲，背後推手是數以百萬計、包括中國大陸、日本到南韓的亞洲散戶投資人。截至十一月底，這些地區就占了全球比特幣交易的近百分之八十，其中以南韓最為瘋狂，當地市場交易報價高於國際水平的百分之二十，透過韓圜兌換比特幣的交易量，占全球各地比特幣交易站交易總量的百分之二十一，規模驚人。
彷彿朝鮮半島局勢還不夠緊張似的，北韓和南韓最近又因比特幣鬧得意見不合。南韓證交所表示將加強監管。南韓目前是全世界最大的比特幣交易市場，很多民眾都已投入。根據統計，在全天候交易市場中，光是南韓就占了全球交易量的百分之十五，規模相當龐大。這股熱潮也席捲了北韓，外傳整個北韓都在忙著挖礦，以及駭入比特幣交易系統。首爾當局指控平壤當局，透過駭客大喇喇竊取加密貨幣。南韓方面要加強規範交易活動。而北韓則繼續挖礦，還明目張膽偷幣。
南韓政府本周祭出一系列限制數位貨幣投機與犯罪行為的措施，成為第一個制定遊戲規則的國家，包含禁止虛擬貨幣礦工交易，以及對相關投資獲利課稅。南韓政府接下來還打算禁止當地金融機構持有、購買或投資虛擬貨幣，同時要求於客戶開設帳戶時，對可疑交易隨時通報。比特幣在全球高燒不退，學界擔憂這股「非理性繁榮」，將在人類社會中釀成另一波災難。
我必須說，是強大先進的技術在背後支撐著比特幣，但問題是，最開始的想法可以持續多久。聰明往往反被聰明誤，我們就靜觀其變吧。
除了CBOE，芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨，亦將於本月十八日上線，那斯達克交易所也有意於2018年初跟進，屆時更多比特幣衍生性金融商品也會順勢出籠。比特幣泡沫破裂的陰影揮之不去，但經濟學人雜誌認為，比特幣之所以會暴起暴落，在於規模小且流動性低。也正因如此，比特幣造成系統性風險可能性也會隨之降低。比特幣受投資人歡迎，充其量是在金價走軟時端上的果腹小菜一碟，也是全球局勢動盪中，唯一具有娛樂價值的亮點新聞。沒有人能預測比特幣價格究竟何時會登頂，就如同當年無人能預知鬱金香和網路泡沫何時破裂一樣。但經濟學人不忘強調，古人的智慧肯定不會錯，那就是一夕爆富的下場，通常不會太好。
更多內容，請看影片連結：https://www.youtube.com/channel/UCiwt1aanVMoPYUt_CQYCPQg
關於期貨的故事，這次一定讓你搞懂它。期貨是什麼？期貨是什麼意思？「期貨」最早是「遠期契約」，一種在未來進行交易的「契約」，買期貨就像是買一個契約（合約），契約中定好買賣後面要交易的細節，比如商品、價格、數量，還有時間點等等。
#期貨 #芝商所 #商品期貨 #金融期貨 #期貨是什麼 #期貨意思
通常期貨都是在一個商品有龐大供需時才會出現的，例如：黃豆、小麥、玉米這樣的「農產品期貨」；以及涵蓋黃金、白金、銅、鐵等貴金屬的「金屬期貨」；還有原油、天然氣等的「能源期貨」。
但隨著交易的成熟，期貨也衍伸出了「金融期貨」！例如：以債券為主的「利率期貨」；美元、歐元貨幣匯率的「外匯期貨」；跟台灣加權指數、美國S&P500指數等股價指數的「股價指數期貨」。
延伸閱讀：
《認識期貨(上篇)》
https://www.stockfeel.com.tw/?p=25179
《期貨是什麼？歷史與交易方式簡介》
https://www.stockfeel.com.tw/?p=75507
《黃豆，期貨市場的熱門標的》
https://www.stockfeel.com.tw/?p=92203
股感：https://www.stockfeel.com.tw/
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股感IG：https://www.instagram.com/stockfeel/
股感Line：http://line.me/ti/p/@mup7228j
期貨是什麼？5分鐘看懂期貨特性、種類、交易方式與交割時間 https://reurl.cc/odYqED
期貨入門(一) 什麼是 期貨 ？風險很高嗎？除了股票期貨還有哪些類型？ https://rich01.com/what-is-futures/
很多人認為期貨買賣就跟賭博，買大小一樣，但事實上期貨和賭博是完全兩回事。期貨本身是一張合約，是生產者和供應商想減低市場價格浮動所造成的影響而出現的。例如啤酒公司需要小麥作為原材料來製作啤酒。假設青蛙啤酒是啤酒生產商，農夫Jack是小麥供應商，原本小麥價格是＄10，但因為過量供應的原因而使價格下跌到＄5，青蛙啤酒會因此而降低了生產成本而利潤增加，但相對地，農夫Jack會因為產品貶值而導致利潤下降。相反，如果因為天氣原因而導致小麥供應減少，價格上漲，那麼農夫Jack的收入會因此而提高，青蛙啤酒公司則會因成本提高而利潤下降。很多企業的收入和利潤都會因為市場上的價格波動而出現很大的轉變。
所以，為了更容易控制成本|期貨便出現了。雙方會邀請投資者商議一份合約，以對沖市場的價格波動，內容會確保雙方在未來的交易中，能以合約列明的價格|作為將來買|或賣的定價。以農夫Jack為例，他會找一名投資者協議以＄10的價格買入小麥，即便小麥價格由＄10下降到＄5，投資者仍然需要用合約列明的＄10的價格買入，Jack便能因此鎖定利潤。相反，當小麥價格在未來高過＄10的時候，投資者也只需要支付合約列明的10塊錢的價格，因此獲利。另外，青蛙啤酒也找了一名投資者，同樣以＄5的價格買入小麥，青蛙啤酒也能因此鎖定買入小麥的成本，減低市場價格波動帶來的影響。
因此，市場價格波動的風險|和回報|已由青蛙啤酒，和農夫JACK，轉移到投資者身上。今天，我們不用小麥和一桶桶的石油交貨，各個交易所擔當了中介人的角色。期貨種類也五花八門，除了在農產品市場外，還有金融指數、金屬、能源等，甚至連溫度期貨也有，各適其適。另外，現在的投資者以炒作為主，並不以對沖為目的。
**國語片段已經標籤"國語"，亦放於另一playlist分隔，希望，國語為母語的粉絲仍然有公平數量分析；廣東話是母語朋友建議不要內進啊，可到廣東話的片段看，內有千多套以上免費影片～謝！**
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很多人認為期貨買賣就跟賭博，買大細一樣，但事實上與賭博是完全兩回事。期貨本身是一張合約，是生產者和供應商用來減低市場價格浮動的影響。例子如啤酒公司需要小麥供應商提供大量原材料，才能製成啤酒。假設青蛙啤酒是啤酒的生產商，農夫Jack是小麥供應商，原本小麥價格是＄10，但因為供應過量而引致價格下跌到＄5，這樣使青蛙啤酒的利潤增長強勁，但相對地農夫Jack的利潤會受損，因為本來的利潤減少了一半。相反，如果因天氣原因令到小麥供應減少，價格便會升高，那麼受惠的會是農夫Jack，受損的將會是青蛙啤酒。很多企業會因為市場上的價格波動，使公司的收入和利潤有很大轉變，
所以，為了更容易控制成本，衍生出期貨。雙方會邀請投資者商議一份合約，以對沖市場價格波動，內容會確保雙方在未來的交易中，能以合約列明的價格作為將來買或賣的定價。以農夫Jack為例，他會找一名投資者，與他定約以＄10買入小麥，當小麥價格由＄10跌到＄5時，投資者也需要用＄10買入合約列明的小麥，Jack便能鎖定利潤。相反，當小麥價格在未來高過＄10時，投資者便能透過這份合約獲利。另外，青蛙啤酒同時找了一名投資者，同樣以＄5買入小麥，青蛙啤酒便能鎖定買入小麥成本，減低市場價格波動帶來的影響。
因此，市場價格波動的風險和回報已由青蛙啤酒和農夫JACK，轉移到投資者身上。時至今日，我們不用小麥交收，一桶桶石油交貨，各個交易所擔當了中介人的角色。期貨種類也五花八門，除了在農產品市場外，金融指數、金屬、能源，連溫度期貨也有，各式其色。另外，現時投資者以炒作為主，並不以對沖為目的。
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