關於 分工理論 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

如果你懂得運用複利的力量，你這輩子大概就可以過得比一般人好了，唯一要做的 3 件事就是：了解複利 + 買進指數型股票基金 + 去做自己想做的事情
　　　
👉內文分享
前幾天同事跟我分享他讀到某篇文章說：醫學給過最好的建議或是最棒的發明是什麼？就他的說法答案是：不要吸菸。這是一件很簡單的事情，並不是發明了什麼治療癌症的方法之類的

聽完這個我就在想說：自認為是還可以的投資人，那如果要我給一個最好的建議會是什麼？

我目前的答案是：懂複利＋投資股票型 ETF＋去睡覺

這禮拜在跟朋友、同事討論投資中有幾個收穫

1.情緒不會複利，成長才會。所以應該把心力放在成長

這句話對我來說蠻 powerful，過去幾個月慢慢看了多一些公司，也時不時去思考投資比較本質的東西，覺得自己慢慢走離煙屁股

均值回歸的動力是什麼？我覺得很大程度是情緒的回歸。當時葛拉漢是盯著情緒這個因子。悲觀使價值和價格出現差距，買進後等待情緒轉回正常或樂觀時賣出。接著就去找下一個標的

而價值成長的來源在於背後企業家，他們的創新能力、執行能力、配置能力以及這是一門怎樣的生意

價值成長來自內生的力量，情緒回歸來自群眾對價格的反應

情緒隨著時間的越長，越可能回歸，但年化報酬率隨著時間的經過會越來越低。成長隨著時間的經過，不確定性越低，價值越高

2.巴菲特提供什麼樣的創新

2017 我在股東會現場聽到類似的問題，當時有寫下巴菲特的回覆（請見：https://reurl.cc/VAZm6）這幾天有新的洞見

巴菲特的創新來自於亞當斯密的分工理論。一個好的 CEO 他可能很會營運，但不會配置。在 1983 的股東信，巴菲特區分了四種企業。最好的企業是高ROE+可以把賺來的錢進行再投資，同時維持高ROE。第二好的企業是高ROE，但沒辦法進行再投資。第三好的企業是高ROE+賺進來的錢要持續投入企業以維持其競爭優勢。最差的企業是低ROE+要投入額外的錢進去

巴菲特創新的點就是：他可以把第二好的企業轉變成最好的企業。喜詩糖果屬於第二好的企業，每年產生大量現金流，但這些錢卻沒辦法進行規模的擴張。這時候喜詩的做法是可以把這些錢分配給股東，但這樣就是一個第二流的企業。結果巴菲特出現後，喜詩賺進來的錢交給了一位懂配置的人，巴菲特使這些錢可以留在企業內繼續複利，加起來就成為第一流的企業

另一點就是營運+投資（控股模式）可以達到逆週期。最強的模式就是可以做到逆週期，在市場恐慌的時候有源源不絕的現金流流入。但如果單作投資，這件事情很難。投資部位的擴充通常都是在行情好的時候，外部投資人也最有可能在這時侯擴大投資的金額，這會造成基金經理人在高點的時候手上有一堆錢，但低點的時候卻面臨贖回的壓力

但把營運加進來就不一樣了。股市高點的時候，因為基金經理人的身份現在除了找標的外還多了管營運，所以投資者在心態上不會總是要求基金經理人要一直找標的，基金經理人也不會為了投資而投資，這是其一。第二是收進來的企業如果能穩定創造現金流，就算基金經理人滿手現金，還是有一定的盈利能力可以貢獻報酬率。而最棒的是在景氣不好的時候，穩定的盈利能力持續貢獻現金流，讓基金經理人可以大舉投資。結果就是營運+投資（控股模式）可以達到逆週期

分工這個模型的威力很大。一個 100% 懂投資的人，如果要他把 50% 的力氣花在與投資無關的事情上，那效果可能只會有 70-80 分。同樣的 100% 懂營運的人，如果要他花 50% 去想投資，也只會有 70-80 分。而如果可以兩邊合作，進行時間的互換，這項效果可能可以接近 200 分。這就是巴菲特的創新所在

3.最好的建議

前幾天同事跟我分享他讀到某篇文章說：醫學給過最好的建議或是最棒的發明是什麼？就他的說法答案是：不要吸菸。這是一件很簡單的事情，並不是發明了什麼治療癌症的方法之類的

聽完這個我就在想說：自認為是還可以的投資人，那如果要我給一個最好的建議會是什麼？

我目前的答案是：懂複利＋投資股票型 ETF＋去睡覺

過去幾年思考的問題都是：怎樣提高報酬率？但開始工作以後開始想的是：大多數人最需要的是什麼？

中午跟一群國中好朋友吃飯，各行各業都有，有老師、醫生、律師、建築師、工程師...我們討論很多的是關於薪水、買不起房

我的薪水應該是所有人裡面最低的吧。但我真的沒有花太多時間思考過要賺多少錢。不知道是不是讀太多價值投資中毒太深，我很同意我老闆說的話：當我 31 歲讀到巴菲特，我就知道我這輩子不缺錢了...老實說我蠻同意這句話

根本原因在於我知道金融的力量，我知道複利的力量。但我這些好朋友們跟我說，他們沒時間學投資，要投資也就是去找理專。其實要幫到他們真的不用給 15-20% 的報酬率、根本不用跟他們說巴菲特。簡單的長期定期定額投資全球型 ETF 應該就可以輕輕鬆鬆把目前政府代操的勞退基金報酬率幹掉，而這簡單的動作就可以大大改善他們的生活（可以好一倍以上）

對懂金融的人來說這是一件很小的事情，但卻可以大大幫助到不懂金融的朋友，這也是一種形式的分工

這題目絕對是我未來很大的一個課題

這禮拜在跟朋友、同事討論投資中有幾個收穫

1.情緒不會複利，成長才會。所以應該把心力放在成長

這句話對我來說蠻 powerful，過去幾個月慢慢看了多一些公司，也時不時去思考投資比較本質的東西，覺得自己慢慢走離煙屁股

均值回歸的動力是什麼？我覺得很大程度是情緒的回歸。當時葛拉漢是盯著情緒這個因子。悲觀使價值和價格出現差距，買進後等待情緒轉回正常或樂觀時賣出。接著就去找下一個標的

而價值成長的來源在於背後企業家，他們的創新能力、執行能力、配置能力以及這是一門怎樣的生意

價值成長來自內生的力量，情緒回歸來自群眾對價格的反應

情緒隨著時間的越長，越可能回歸，但年化報酬率隨著時間的經過會越來越低。成長隨著時間的經過，不確定性越低，價值越高

2.巴菲特提供什麼樣的創新

2017 我在股東會現場聽到類似的問題，當時有寫下巴菲特的回覆（請見：https://reurl.cc/VAZm6）這幾天有新的洞見

巴菲特的創新來自於亞當斯密的分工理論。一個好的 CEO 他可能很會營運，但不會配置。在 1983 的股東信，巴菲特區分了四種企業。最好的企業是高ROE+可以把賺來的錢進行再投資，同時維持高ROE。第二好的企業是高ROE，但沒辦法進行再投資。第三好的企業是高ROE+賺進來的錢要持續投入企業以維持其競爭優勢。最差的企業是低ROE+要投入額外的錢進去

巴菲特創新的點就是：他可以把第二好的企業轉變成最好的企業。喜詩糖果屬於第二好的企業，每年產生大量現金流，但這些錢卻沒辦法進行規模的擴張。這時候喜詩的做法是可以把這些錢分配給股東，但這樣就是一個第二流的企業。結果巴菲特出現後，喜詩賺進來的錢交給了一位懂配置的人，巴菲特使這些錢可以留在企業內繼續複利，加起來就成為第一流的企業

另一點就是營運+投資（控股模式）可以達到逆週期。最強的模式就是可以做到逆週期，在市場恐慌的時候有源源不絕的現金流流入。但如果單作投資，這件事情很難。投資部位的擴充通常都是在行情好的時候，外部投資人也最有可能在這時侯擴大投資的金額，這會造成基金經理人在高點的時候手上有一堆錢，但低點的時候卻面臨贖回的壓力

但把營運加進來就不一樣了。股市高點的時候，因為基金經理人的身份現在除了找標的外還多了管營運，所以投資者在心態上不會總是要求基金經理人要一直找標的，基金經理人也不會為了投資而投資，這是其一。第二是收進來的企業如果能穩定創造現金流，就算基金經理人滿手現金，還是有一定的盈利能力可以貢獻報酬率。而最棒的是在景氣不好的時候，穩定的盈利能力持續貢獻現金流，讓基金經理人可以大舉投資。結果就是營運+投資（控股模式）可以達到逆週期

分工這個模型的威力很大。一個 100% 懂投資的人，如果要他把 50% 的力氣花在與投資無關的事情上，那效果可能只會有 70-80 分。同樣的 100% 懂營運的人，如果要他花 50% 去想投資，也只會有 70-80 分。而如果可以兩邊合作，進行時間的互換，這項效果可能可以接近 200 分。這就是巴菲特的創新所在

3.最好的建議

前幾天同事跟我分享他讀到某篇文章說：醫學給過最好的建議或是最棒的發明是什麼？就他的說法答案是：不要吸菸。這是一件很簡單的事情，並不是發明了什麼治療癌症的方法之類的

聽完這個我就在想說：自認為是還可以的投資人，那如果要我給一個最好的建議會是什麼？

我目前的答案是：懂複利＋投資股票型 ETF＋去睡覺

過去幾年思考的問題都是：怎樣提高報酬率？但開始工作以後開始想的是：大多數人最需要的是什麼？

中午跟一群國中好朋友吃飯，各行各業都有，有老師、醫生、律師、建築師、工程師...我們討論很多的是關於薪水、買不起房

我的薪水應該是所有人裡面最低的吧。但我真的沒有花太多時間思考過要賺多少錢。不知道是不是讀太多價值投資中毒太深，我很同意我老闆說的話：當我 31 歲讀到巴菲特，我就知道我這輩子不缺錢了...老實說我蠻同意這句話

根本原因在於我知道金融的力量，我知道複利的力量。但我這些好朋友們跟我說，他們沒時間學投資，要投資也就是去找理專。其實要幫到他們真的不用給 15-20% 的報酬率、根本不用跟他們說巴菲特。簡單的長期定期定額投資全球型 ETF 應該就可以輕輕鬆鬆把目前政府代操的勞退基金報酬率幹掉，而這簡單的動作就可以大大改善他們的生活（可以好一倍以上）

對懂金融的人來說這是一件很小的事情，但卻可以大大幫助到不懂金融的朋友，這也是一種形式的分工

這題目絕對是我未來很大的一個課題

本集主題：「連鎖經營大突破：打造新零售時代獲利模式」介紹

訪問作者：陳其華

內容簡介：
認清疫後新經濟型態，善用OMO數據賦能
擁有一線實戰經驗，連鎖品牌經營顧問陳其華教你──
「連」結顧客、「鎖」住管理！
　
　　為什麼每年連鎖加盟展中，有一半左右的品牌不到三年就消失？
　　為什麼待遇條件好，環境也不錯，連鎖管理人才一直留不住呢？
　　行動科技成熟，電商一枝獨秀，連鎖業者跟不上就等著被淘汰？
　　餐飲外送平台抽成不低，是否該合作？會不會影響品牌的價值？
　　代理商不想被原廠掐著脖子走，想成立自有品牌，該怎麼轉型？

　　面對新經濟環境的到來，
　　零售、餐飲及服務型連鎖業者更須運用數位科技、虛實整合，
　　才能彈性應變，進而持續獲利！

　　許多人羨慕當老闆、當主管，開一間店不夠，最好還可以從北到南坐擁多家店面；然而，經營的殘酷考驗，走過的人有如九死一生，甚至在數位轉型和海外拓展的浪潮下死不瞑目。

　　其實大多數成功的連鎖事業，都不是靠複雜的理論來經營。

　　作者多年來擔任連鎖品牌企業內訓與輔導顧問，擁有豐富的一線實戰經驗，最懂連鎖事業的管理重點及如何避開地雷。本書提供連鎖事業的市場經營思維與街頭智慧，以及輔導連鎖事業時的思考邏輯與分析觀點，協助經營者緊盯核心關鍵元素，掌握彼此關聯，自然能夠以簡馭繁，打造優良企業。

　　※連鎖品牌經營力：
　　【顧客】打造顧客價值認同，讓企業長期獲利
　　【品牌】顧客從產品價值到品牌精神的信任
　　【團隊】招聘好人才，建構分工的區域指導與管控機制
　　【連鎖】整合營運總部與第一線門市，發揮規模效益
　　【利潤】從賺「機會財」進化到「管理財」，建構品牌的護城河

作者簡介：陳其華
　　●卓群顧問有限公司 總經理
　　●國立台北大學企業管理學系 碩士
　　●台北市企業經營管理顧問從業人員職業工會副理事長、經濟部數個部會輔導顧問與專家委員
　　●《好市多會員生活雜誌》與《流通快訊雜誌》長期專欄作家
　　●客戶代表有：家樂福、台灣麥肯錫、台灣太古汽車、台灣NEC、大聯大、台灣房屋、東元電機、LG、YAMAHA、SUM、淞運泰、世豪通運、拉亞漢堡、喬治派克、兔子兔子、霸味薑母鴨等。亞太地區有：馬來西亞 Hunza集團與萬家濟、北京餐飲連鎖總裁班、上海復旦大學、海南三湘人家等。
　　●在中小企業的產業營運實務上，擁有多年第一線與高階實戰經驗。歷任企劃、會計、資訊、管理部主管、專案經理、支援部經理、門市經理、業務副總與總經理等職位。
　　●主要協助連鎖品牌總部經營者，解決經營上有關連鎖品牌策略、獲利模式、事業擴張、管理體質與團隊培訓等議題。培訓與輔導範圍涵蓋台灣、中國與馬來西亞等地，無論服務連鎖、餐飲連鎖或零售連鎖等領域都有實戰經驗與輔導經驗。著有《跟連鎖經營顧問學開店創業：從創業實戰到成立連鎖品牌總部的經營管理學》《品牌成長的7道修煉：打破停滯×逆境轉型×獲利突破，成功布局未來》。

●官網【連鎖品牌競爭力】www.consultant5366.com/


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趙氏曾任教於美國Bryant University 、北京理工大學珠海學院、深圳大學、香港樹仁大學、臺灣中央研究院近史所等多間學府，歷任助理教授、副教授、研究員、客座教授、高級訪問學者；

2018年獲中國經濟思想史優秀（一等）著作獎，研究題目包括經濟思想、經濟史、政治經濟學，出版著作二十一部，論文三十餘篇。英國權威出版社 Routledge給予 "中國和西方頂尖學者（leading Chinese and Western scholar）" 的評價。

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各節重點：
00:07 前情提要
01:53 左腦人、右腦人是什麼？
03:26 改變歷史的實驗
04:50 大受歡迎的左右腦理論
06:34 理論哪裡有問題？
07:54 科學家們現在知道什麼？
09:06 我們的觀點
10:29 提問
10:50 結尾

【 製作團隊 】

｜企劃：品維
｜腳本：品維
｜編輯：土龍
｜剪輯後製：絲繡
｜剪輯助理：珊珊
｜演出：志祺

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【 本集參考資料 】

→ ：左右腦迷思—伊莉莎白．瓦特斯 -TED：https://bit.ly/34v82K1
→ ：左右腦的理性與感性是真的嗎？兩個腦半球到底是怎麼分工進擊的？──《打破大腦偽科學》-PanSci：https://bit.ly/2Efzpxi
→ ：你既不是右腦人，也不是左腦人-PanSci：https://bit.ly/3j7hTd2
→ ：你還在相信左右大腦大不同？：https://bit.ly/32iciKk
→ ：一張圖分不出你是用左腦還是右腦-PanSci：https://bit.ly/3leZ3Ti
→ ：Left Brain Right Brain is a MYTH：https://bit.ly/32lzgjD
→ ：What's the Difference Between the Right Brain and Left Brain?：https://bit.ly/3li9BB2
→ ：Are People Really Left-Brained or Right-Brained?：https://bit.ly/34u5Qm3
→ ：There Is No Left Brain/Right Brain Divide：https://bit.ly/34CF76O
→ ：Roger W. Sperry Facts：https://bit.ly/31t8mr3
→ ：Strange but True: When Half a Brain Is Better than a Whole One：https://bit.ly/2QtC7kV
→ ：Left Brain vs. Right Brain Dominance：https://bit.ly/2Qpl3gc
→ ：Right brain/left brain, right?：https://bit.ly/3aUVUmQ
→ ：Mathematically Gifted Children: Developmental Brain Characteristics and Their Prognosis for Well-Being：https://bit.ly/31p13jW
→ ：Sperry (1968) – Split Brain Study：https://bit.ly/2D0bnpi

【 延伸閱讀 】

→ ：揭秘：人類大腦認知六大迷思和誤區：https://bbc.in/2Ezo1Ma


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