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最近看股市新聞時覺得有點可怕。因為 2020 -2021 1H 的狂歡期過了 ...
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如我之前所說，2020 年前的科技產業，廠商要突然股票大漲，要不就是打進OO供應鏈、要不就是 YoY 成長，要不就是產品組合改善 (毛利提升) 這種議題。(那種賣土地賣家產或者終止賠錢生意的就先不談了 ...)
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結果 2020 Q2 開始，誰跟你 YoY ？YoY 都算「倍」的，看ＭoM都是雙位數成長！逐月成長是件非常妖的事情啊，因為科技產業的大小月循環有他原本的道理在。現在 MoM 逐月成長，那就代表供需模式改變了 ... ...
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這種「狂歡」很可怕。那就代表某個時間過後，由於基期過高，你會看到即便全年業績成長仍很驚人，但某個月的跟去年同期比 YoY 轉負 ... 市場的悲觀消息就會出現。
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靠，大家還記得 2020 前，全年業績成長 high single digit 就是挺不錯的表現了嗎 XD
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大爆了一整年後，大家看科技產業表現都要多深呼吸幾口氣。好公司都還是好公司的，只是跟基期高相比會 ....
【永豐投顧】#永豐總經與產業週報07262021
🔺美企業財報表現亮眼提振市場情緒，道瓊與標普升破 35,000 與 4,400 點大關。本 週關注 FAAMG、Tesla 等重量級企業財報，以及 7 月 FOMC 利率會議結果;擔憂 Delta 病毒拖累全球景氣復甦，10 年期美債殖利率一度跌至 1.126%。展望本週， 預期 Fed 持續強調距離政策目標出現實質進展仍有一段距離，預期本週美債偏多; 避險情緒升溫，DXY 週線上漲 0.2%至 92.91，ECB 宣布新的利率前瞻指引，歐元 下跌 0.3%至 1.1771。預期 Fed 維持鴿派基調，美元震盪偏空，歐元震盪偏多。
🔺台灣 6 月外銷訂單金額增至 537.3 億美元，連 16 紅，1H 外銷接單金額 3099.2 億 美元，創新高;台股佈局仍以 3Q~4Q 業績紮實者較佳，由於外資期貨淨空單仍位 於高檔，中小型股且接單能見度高者機會較大，預估區間 17,450~17,700;避險資 金轉入債市，台債殖利率狹幅震盪;全球新冠肺炎疫情升溫，市場擔憂經濟復甦力 道放緩，台幣隨新興亞幣承壓，外資熱錢積極匯出，台幣週線收黑 0.08%至 28.028。
🔺中國 7 月 LPR 並未下調，然經濟成長動能趨緩，景氣循環將切入至放緩階段，貨幣 政策再放鬆可能性較高，LPR 仍有下調空間，時序接近 7 月末，關注政治局會議對 於下半年經濟風險的判斷與逆週期的意向，近期監管嚴厲程度超出預期，不僅是部 份行業或將迎來衰退週期，重挫市場信心的同時，也容易拖累風險性資產表現。
🔺6 月營收僅南亞因電子材料營收挹注 MoM 略增，四寶營收僅台塑化符合預期，其 餘皆優於我們預期，2Q21 自結獲利則僅台塑及南亞呈季增態勢，並優於我們先前 預期;展望 3Q21，台塑多數產品報價及利差雖將較 2Q2 下滑，然業外仍有股利收 入認列，3Q21 獲利仍值得期待;南亞 2Q21 自結獲利亦優於我們預期，展望 3Q21 營收仍可望持平，獲利亦可望維持 YoY 成長態勢，上修 2021 年獲利預估。
#夏天總是要來ㄧ件花花洋裝🌺
#SinoPac永豐期貨洪慈憶🌝🌝
【永豐投顧】#永豐總經與產業週報07122021
🔺美通膨預期降溫，「再通膨交易」也因此漸入尾聲，投資人應注意近期美股創高後獲 利了結的可能;美復甦成長恐已觸頂，實質利率、通膨預期雙降，10 年期美債殖利 率最深跌至 1.2479%。展望本週，留意長端公債標售結果，關注 CPI 數據與 Powell 談話，預期美債 GT10 震盪偏空;美元維持高檔震盪，FOMC 會議記錄與 Fed 半年 度貨幣政策報告均釋出鴿派訊號，DXY 週線小幅下跌 0.1%。展望本週，聚焦 6 月 CPI、零售銷售，以及 Powell 國會聽證，預期 DXY 震盪偏空。
🔺台灣 6 月出口金額降至 366.53 億美元，為歷年單月次高，yoy 成長 35.1%，連續 12 紅，累計 2Q 出口金額 1089.72 億美元，首次單季突破千億美元關卡;上週台 股指數雖攻上 18,000 點，再創新高，惟類股表現極度失衡，且台股指數位置已高， 加上後續將面臨 Fed 宣布縮減 QE 議題，風險逐漸接近，預期指數月線 17,500 有 守，高點為 17,800 點;美債殖利率大幅回落，帶動台債殖利率走低;短線國際美 元維持強勢整理，然出口商拋匯賣壓尚待去化，料台幣在 28 元上下偏弱整理。
🔺人行意外宣布降準，宏觀政策將由邊際轉為寬鬆，除緩和近期疫情、供應瓶頸導致 結構復甦分化壓力之外，也說明下半年經濟將進入有效需求不足的疫後新常態，同 時也加快中國的金融市場風格切換，預期市場將重新偏好具有結構優勢的成長股， 經濟環境回到成長放緩，但流動性寬裕的環境。
🔺6 月份多數下游塑料產品報價 mom -2~-13%不等，僅 EVA 報價持平且續處高檔 及 GPS 報價修正後略有反彈，PVC、ABS 雖有跌價但報價仍有守，整體而言，報價 及利差相對較佳產品仍為 EVA，2H21 EVA 需求仍可望維持較佳格局，PVC 則仍需 等待 3Q21 較淡季節及東南亞疫情轉緩和。
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通常不太會
因為資本家人數少，好聯合，且有共通的默契不漲工資
而且資本家相較於勞工有更多資源可以撐過不工作
偶爾能讓勞工得到議價優勢的時候，是缺工時，雇主互相競價爭取工人
可以延伸思考的問題是何時會缺工呢？發生甚麼事情會導致缺工呢？
對勞工的需求是跟隨一國人民的收入與資本而變動的
有大量資本剩餘的社會並不一定會有增加勞工的需求
但當一個社會財富的MOM、YOY為正時，會有勞工需求
工資最高的地方，不是在最富有的地方，而是在財富成長最迅速的地方
(以各國職業運動中職業球員的薪水來舉例就能理解了)
一國財富不斷增加➡勞工過得舒服
勞工生活拮据➡一國財富萎縮
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其實每年秋冬流行的東西都是萬變不離其中，又絲絨，又格紋，元素上來看今年也是一樣。不過女人的強勢感比之前都要強烈，因為今年很多powerful suit, 而且是穿上整套的西裝。另外大熱紅色的單品，及較街頭風的配搭也可在以下lookbook 見到。
LOOK 1
TOP | H&M WIDE COTTON SHIRT (size 42)
http://bit.ly/2wS1cgA
JEANS | TOPSHOP MOTO MOM JEANS
http://bit.ly/2xMvIdJ
HEELS | CELINE RED ANKEL BOOTS
BAG | SACAI HALF MOON SHOULDER BAG
http://bit.ly/2fcuehC (Similar style)
EARRINGS | & OTHER STORIES DANGLING GOLD EATRINGS http://bit.ly/2yrHlnt
RING | CHARLOTTE CHESNAIS NEO LOVER RINGS
http://bit.ly/2vY2UOs
LOOK 2
BLAZER | GU NAVY VELVET BLAZER
BRA TOP | HONG KONG | 渣甸坊
PANTS | TOPSHOP BRIGHT CHECKED TROUSERS
http://bit.ly/2goVf5n (similar style)
BAG | GUCCI MARMONT QUILTED-VELVET BELT BAG
http://bit.ly/2zeYy2E
SHOES | CELINE RED ANKLE BOOTS
LOOK 3
TOP | H&M FINE-KNIT JUMPER |
http://bit.ly/2xYhZgw
PANTS | GU GREY CHECKED PANTS
CHOKER | & OTHER STORIES GROSGRAIN & BRASS CHOKER http://bit.ly/2ijVa3H
RING 1 | MEET ONLINE SHOP
RING 2 | CHARLOTTE CHESNAIS NEO LOVER RINGS
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SHOES | KOREA
LOOK 4
TOP | MURUA DARK GREEN LEATHER TOP
COAT | CIAOPANIC BEIGE COLOR TRENCH COAT
SKIRT | TOPSHOP MOTO BLACK DENIM SKIRT
http://bit.ly/2hLKTcv (similar style)
HAT | CA4LA POLD BERET HAT
http://bit.ly/2goGgbR
SHOES | CELINE RED ANKLE BOOTS
BAG | GUCCI MARMONT QUILTED-VELVET BELT BAG
http://bit.ly/2zeYy2E
CAMERA | SONY A6500 | 35mm LENS
SHOT by @pluslok
THANKS FOR WATCHING !
LET ME KNOW IF YOY HAVE ANY COMMENT❤️
