什麼樣的配置組合讓你目前最心安呢？
通常只要股市大漲那一年，無論在PPT股版或是眾多股友社團群組裡，都會有一個非常響亮的聲音：
#單壓股票就好了何必配置債券或其他資產
#然後在股市跌盪時就完全鴉雀無聲了
如果你只選擇單壓股票，即便是持有全球股市，從開盤至今你也得忍受將近26%的虧損。換句話說，你投入100萬，目前就只剩74萬。
債券功用就在這裡出現了。
良好的債券可以避免你的資產直接自由落體墜落，任由地心引力摧殘。它就像降落傘一樣，可以緩緩你的情緒，讓你喘口氣，或是讓你的資產減少傷害。
#也許你會問今年債券全跌這樣有保護嗎？
#答案是肯定有的
除非你選擇是高收益債，幾乎等於沒有保護作用以外，基本上也都起了作用，尤其在所謂懶骨頭(50/50)組合裡，避免讓你的資產跌幅超過15%。
人性是這樣的，如果在這時候你極需要用錢，已經迫使讓你要賣出股債資產時，你會選擇跌多的？還是跌少的呢？
#我想答案不言而喻了
#兩害相權取其輕
很多朋友會糾結在負相關上（一漲一跌），但其實只要兩者跌幅不同，並且有一段差距，其實就起了資產配置的作用了。
順便一提，許多人認為債只要買美國的就好，例如他們會選擇BND，但這次大家也看到了，反而美國以外的債券BNDX表現較好，因此我還是建議BNDW（買下全球吧）
至於國債與短中長期之類，這次看起來表現較出色，但你必須知道：
1️⃣美國國債向來債息低，並且總報酬並不好。
2️⃣長期債則是波動較大。
總之套句老爸講說的：「有一好沒兩好。」
附註：
我是用市價而非淨值。
債息都扣除30%稅了(退稅問題不在我表達範圍)。
bndx 是什麼 在 [請益] 英股是否有美元避險及配息型的非美債券? 的推薦與評價
最近透過富邦複委託幫已退休之家人作資產配置，
目前僅需約2~3%配息即可有基本生活，
考量到投資成長性，
大致以股40%、債60%的部分進行配置，
目前股票40%部分大概已經建構完成，
美國總體債券ETF(BND)大約已買了40%/60%左右，
尚擬再投入約20%/60%的債券ETF，
即大概完成初步的資產配置。
因曾拜讀F大的文章
「債券資產配置中的區域和幣別選擇（美債與非美）」及
「貨幣避險債券ETF的預期報酬估計-以BNDX為例」等
https://finance.ffaarr.com.tw/2019/09/location-currency-bond-allocation.html
https://finance.ffaarr.com.tw/2019/03/hedged-bond-etf-bndx.html
了解到即使是利息較低的非美國總體債券，
如果有貨幣避險，則因為美國與其他國家間之利差，
預期會提高非美國總體債券之報酬率，
並分散利率及區域信用風險，
覺得應可以加入「美元避險的非美國總體債券」來作債券配置，
然因又閱讀魯爸大對非美國債券分析之文章
「AGGU, BNDW, BND持有成本比較-美國註冊VS愛爾蘭註冊」
https://luffydad.com/bndw-vs-aggu/
覺得如果要加入非美國總體債券的話，
可以以配置英股債券的方式節省稅務所生成本。
惟網路查詢，
並未查到同時符合英股+美元避險+有配息+非美國債券的條件，
當然自己也不太確定要怎麼查，
如選擇最接近條件的AGGU(但屬無配息且又包含35%左右的美國債券)，
便可能採取每年賣出一部分的方式，
達到領取配息的目的，
但因富邦複委託賣出時須付出低消，
所以僅賣出小部分並不划算，
如果債券價格下跌時，
更會有一種虧損賣出的感覺(當然我理解配息也不過是一種左手進右手出的概念)，
考量到退休家人的方便性，
希望可以找到同時符合英股+美元避險+有配息之條件，
以達成讓債券可以分散利率和信用風險的目的，
希望可以得到不錯的建議，謝謝!
題外話：不選AGGG的理由則是因為美國目前和其他已發展國家間的利差較大，
雖然有配息但是預期利率應該不高。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.251.164 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1650552900.A.083.html
不過morning star和富邦複委託都找不到這個標的。
但morning star可以找到SPFU(德意志交易所)的資料，
可能需要再研究一下。
如果加上原本的BND，
則美國債券會佔48%/60%左右稍嫌過重，
之後絕對可以考慮的，謝謝提醒。
考量到台幣和美金間的漲跌應可以互相抵消影響，
希望可以找美元避險的債券投資，
第二是非美元避險的債券就比較沒法取得前述所提到的利差收益，
這是我閱讀F大文章後得出的結論。
https://rich01.com/fund-currency-and-hedge/
也有參考這篇文章：
基金「計價幣別」、「避險級別」是什麼意思？
為什麼「南非幣避險」的基金配息比較高？
我個人當然是相信海外券商的，
但家人比較無法接受。
目前債券+股票的配息就足以支付家人基本生活費，
發文目的是希望可以找到配息型的基金，
就可以免除從富邦贖回的最低手續費了。
希望這個可以加得上去。
看完文章後我大致同意避險這一塊會有相當費用需要支出，
但考量到美國區域仍有信用風險，
所以才會打算配置一些非美國公債，
特別是美國幾年就來個一次債務上限爭議就實在會讓人不安...
但無論如何還是謝謝您的建議。
不禁想到用全球投資級債券的目的，
應該還是在避免單一國家的信用風險，
但如果將來美國信用風險提高時，
恐導致美元貶值、美國債券的價格下降，
美元避險的債券因和美國連結性太高，
可以想像表現應該不會多好，
似乎又和原本投資全球投資型債券的目的衝突。
但若又選擇不避險的全球投資級債券，
又因為殖利率較低，
從希望可以領取2%以上配息的目的出發，
吸引力實在不大，
讓人好生為難。
※ 編輯: Tripwriter (1.200.1.74 臺灣), 04/26/2022 20:51:40
後來跟家人有討論了一下，
避險的全球型投資級債券，
與美元的強弱有非常大的關係，
但如果選擇不避險的全球型投資級債券，
我找了Bloomberg Global Aggregate ex-USD (USD Unhedged) Index
的歷史績效，十年平均年化報酬率居然才1%左右(美元計價)，
https://ssur.cc/hcQ2q
家人說那麼辛苦的作多元化匯率風險分散，
績效居然不如台幣定存，
那寧可選擇賭將來美元仍是貨幣的霸主，
當然長期而言美元似乎也一直在貶值。
另從生活角度思考，
縱然將來美元大幅度貶值，
因台幣、美元資產配置大概是1:1，
至少還有台幣那一半應可支持部分生活，
所以目前結論上，
應該會維持避險的全球投資級債券+配息型的GLAU，
但不知道為何GLAU成交量這麼低就是了，
https://finance.yahoo.com/quote/GLAU.L?p=GLAU.L&.tsrc=fin-srch
希望可以順利地被造市。
※ 編輯: Tripwriter (1.200.1.74 臺灣), 04/29/2022 00:06:44
※ 編輯: Tripwriter (1.200.1.74 臺灣), 04/29/2022 00:09:29
您說的我大致可以理解，
有跟家人說以後美元是有長期貶值的風險，
可能之後會像美元儲蓄險一樣，
在美元貶值的時候，績效甚至不如台幣定存或虧損。
(比如先以32台幣換1美元買儲蓄險，
但美元之前貶值又到27.5台幣兌換1美元的時候)
使用AGGG可以用60%的外國貨幣去買外國債券，
實現匯率風險的分散，
不過最後還是尊重家人的決定，所以應該會挑選GLAU。
※ 編輯: Tripwriter (180.217.31.54 臺灣), 04/29/2022 21:55:06
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